En el marco de un almuerzo organizado por el Foro Argentino de Mujeres Ejecutivas (FAME), Mariana Camino, cofundadora y presidenta de ABECEB, ofreció un panorama sobre la coyuntura económica y política. Con más de dos décadas al frente de la consultora, Camino planteó que el país ya superó la fase más crítica del ordenamiento macroeconómico, pero que el desafío central ahora es otro: transformar esa estabilización en crecimiento real, sostenido y para todos los sectores.
Antes de adentrarse en el diagnóstico doméstico, Camino subrayó que entender Argentina hoy exige comprender el contexto global. “El mundo se está reconfigurando”, señaló, y precisó que la globalización tal como se conocía se fragmentó. Las reglas de cooperación internacional que ordenaban el comercio, las inversiones y las cadenas de valor se rompieron, en especial a partir de la segunda administración de Donald Trump. “Las reglas se están formando y estamos en un ambiente de alta incertidumbre”, afirmó, y aclaró que esa incertidumbre no es coyuntural sino estructural: llegó para quedarse.
En ese marco, identificó cinco tensiones simultáneas que explican la volatilidad global: la rivalidad geopolítica entre Estados Unidos y China, la transición energética, la reconfiguración de cadenas de valor, la disrupción tecnológica y los cambios demográficos.
La economista señaló una paradoja: mientras el mundo se cierra y fragmenta sus mercados, Argentina está haciendo exactamente lo opuesto: abriéndose. "Argentina, que durante muchísimo tiempo tuvo una economía cerrada, lejos de estar acortando la política, la está implementando hacia el mundo", afirmó. Y en esa apertura, la región entera ganó relevancia estratégica. "América Latina levantó el perfil", dijo Camino, porque el mundo demanda lo que la región tiene: energía, minerales críticos, recursos naturales.
En particular, destacó el potencial de Vaca Muerta y la minería —especialmente el cobre— como sectores que colocan a Argentina en una posición competitiva dentro de América Latina en este nuevo escenario geopolítico.
La estabilización: consolidada, pero no terminada
Respecto del programa económico del gobierno de Javier Milei, Camino fue categórica: la estabilización macroeconómica está consolidada y el mercado le cree al Gobierno. "No hay hoy en las conversaciones del ámbito empresario esta idea de si el Gobierno está tomando bien o mal el rumbo, sino si es capaz de cumplir en el proceso y en el timing correcto", afirmó.
Entre los logros concretos mencionó: superávit fiscal primario, acumulación de reservas, inflación en descenso, récord de exportaciones proyectado en US$ 100.000 millones para este año, y superávit en balanza comercial y cuenta corriente.
Sobre la inflación, proyectó que para 2028 podría comenzar a registrar cifras de "0 coma algo" mensual, aunque reconoció que la inercia inflacionaria sigue siendo el principal obstáculo. "El proceso de desinflación es un dato de la realidad. La duda está en la velocidad", precisó. Asimismo, se mostró muy optimista respecto del acuerdo comercial firmado entre el Mercosur y la Unión Europea.
El cambio de modelo y las "dos Argentinas" de Milei
Uno de los ejes centrales de la exposición fue el cambio de régimen económico que impulsa el Gobierno. "Este gobierno cambió el criterio: quiere crecer con la demanda empujada no por consumo, sino por exportaciones y por inversiones", explicó Camino. Eso implica un modelo más sólido y estructural, pero también más lento en sus efectos sobre el consumo masivo y el empleo formal.
La consecuencia directa es la existencia de "dos Argentinas": una que crece a tasas altas —energía, minería, agroindustria, economía del conocimiento— y otra que avanza mucho más lento, atada al mercado interno.
Una de las frases más potentes de la presentación fue: "La recuperación macro no reemplaza la estrategia". Camino insistió en que el ordenamiento fiscal, cambiario y monetario es condición necesaria pero no suficiente para hacer negocios en la Argentina de hoy. La apertura de la economía obliga a las empresas a competir con estándares internacionales, y eso exige una transformación profunda que va más allá de esperar que la macro se consolide.
"Vos podés tener la macro absolutamente ordenada y que igual no te alcance para hacer negocio. Entonces, tu problema pasó a ser el diseño de tu empresa", señaló.
Destrucción creativa: el concepto que organiza el momento
Para describir la dinámica en curso, Camino recurrió al concepto de "destrucción creativa", asociado al economista Joseph Schumpeter. Explicó que no se trata de destruir empresas, sino de destruir capacidades que quedaron obsoletas. "Reemplazar estructuras productivas que hoy quedaron obsoletas, que ya no alcanza con la resiliencia y la eficiencia", definió.
En ese sentido, planteó que el mundo de los negocios pasó de una lógica lineal —producto, mercado, cliente, costo— a una lógica de ecosistemas híbridos donde el valor se construye integrando datos, plataformas, tecnología, logística y alianzas.
El ejemplo que utilizó fue elocuente: “Uber no solo desplaza al taxi, te cambia la movilidad, el seguro, el pago, la logística urbana, la generación de empleo. Cambió todo. Eso es un ecosistema”.
Camino abordó el cambio en los perfiles de liderazgo empresarial. Observó que muchas compañías están reemplazando a sus CEOs no por mal desempeño individual, sino porque el momento exige habilidades distintas. "Antes tenías el CEO seteado en una dinámica defensiva, el piloto de tormenta. Hoy es negativo. Si tenés a una persona que no está preparada para crecer, que no sabe leer el mundo, que no asume riesgos, no es un buen liderazgo para un momento de expansión", señaló.
Para los meses que vienen —con las elecciones legislativas de octubre de 2027 como horizonte político determinante— Camino identificó las variables clave a seguir. En lo coyuntural: la velocidad de la desinflación, la acumulación de reservas, la imagen del Gobierno y el humor social. En lo estructural: la llegada de inversiones, la evolución del empleo, el avance de las reformas en el Congreso, la baja de impuestos distorsivos provinciales y el desarrollo del crédito y el mercado de capitales. "Lo que le queda a este proceso está puesto en esta dinámica: cómo se crece en la generación de capacidades laborales e instituciones funcionales y competitivas", sintetizó.
Camino cerró su presentación con una advertencia para el mundo empresarial: el mayor riesgo no es la macro sino la inacción. "Hay empresas que si no accionan ahora, porque están esperando que la macro sea perfecta, cuando lo hagan llegan tarde", advirtió.
