Con una economía a dos velocidades donde la mayoría de los bloques productivos registran importantes bajas, la gran pregunta respecto a la sostenibilidad del modelo es si el boom energético y minero será suficiente para hacer crecer al conjunto del PBI argentino.
En ese contexto, Criteria publicó un informe que sostiene cómo el peso de estos sectores prácticamente se duplicará de cara al 2035. En el año base 2004, el sector energético y minero representaba el 5,0% del PBI. Posteriormente, la actividad inició una tendencia descendente que culminó en 2017 con un mínimo cercano al 2,6% del producto.
Desde ese punto, la participación inició un proceso de recuperación que se intensificó a partir de 2022. Los datos a comienzos de 2026 sitúan la ponderación del sector en torno al 4,5% del PBI, lo que representa un crecimiento superior al 70% en términos relativos desde el mínimo de 2017. En valores absolutos, considerando que un punto porcentual del PBI equivale a aproximadamente US$ 6.540 millones (a precios del cuarto trimestre de 2025), la generación de valor del sector se ubica cerca de los US$ 29.000 millones.
El crecimiento esperado de la producción tiene un correlato directo en el peso de las exportaciones sobre el total de la economía. Para 2026, se proyectan ventas externas por US$ 16.000 millones, equivalentes al 2,5% del PBI. Al año siguiente, se llegará a US$ 21.000 millones y en 2035 a US$ 75.000 millones.
La trayectoria de crecimiento proyectada se sustenta en una cartera de inversiones que, bajo el Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones (RIGI), suma un monto total de US$ 26.000 millones en proyectos aprobados para los sectores de petróleo, gas y minería.
Entre los desembolsos aprobados más relevantes se encuentran:
- Southern Energy (GNL): US$ 15.200 millones (Río Negro).
- Vaca Muerta Oleoducto Sur (Midstream): US$ 2.900 millones (Río Negro).
- Los Azules (Cobre): US$ 2.700 millones (San Juan).
- Rincón (Litio): US$ 2.700 millones (Salta).
- Diablillos (Oro y plata): US$ 800 millones (Salta y Catamarca).
- Nuevo Guacamayo (Oro): US$ 700 millones (San Juan).
Adicionalmente, existen proyectos en etapa de evaluación en estos mismos rubros que suman aproximadamente US$ 53.000 millones, lo que define el potencial de expansión de la participación del sector en la matriz productiva hacia la próxima década. En el ámbito financiero, esta dinámica se traduce en que el sector concentra actualmente una parte relevante de las emisiones de deuda corporativa en el mercado de capitales.
El nuevo rol en el mercado de capitales
Este dinamismo ya permea al sector financiero. Las empresas del sector no solo lideran el crecimiento de la actividad, sino que concentran una parte relevante de las emisiones de deuda corporativa y ganan peso en el mercado de equity.
Mientras otros sectores tradicionales de la economía argentina continúan sin un rumbo claro de expansión sostenida, la energía y la minería exhiben un sendero consistente. Lo que comenzó como una recuperación post-pandemia se ha transformado en un proceso de cambio estructural que promete redefinir la matriz productiva de la Argentina para las próximas décadas.
