El triunfo de Javier Milei en el balotaje no sólo impulsó al alza el precio de las acciones argentinas que cotizan en Wall Street, cuyas subas superaron el 20%, en promedio, sino que también impactó muy positivamente en los bonos soberanos.
Concretamente, en la última jornada, la deuda subió alrededor de un 2%, con los títulos GD29 y GD30 creciendo un 2,2%, los GD35 y GD46 mejorando un 1,9% y los GD38 y GD41 revalorizándose un 0,5%. En las últimas cinco ruedas, el aumento promedio fue del 15%. De esta manera, estos activos ya oscilan en el rango de entre US$ 31 y US$ 35 por cada 100 nominales.
“Los bonos soberanos lograron recuperar terreno previamente perdido. Semanas anteriores, los Globales habían quedado rezagados en comparación a sus pares emergentes, que venían teniendo un mes con elevados retornos positivos”, relataron desde Delphos Investment.
Afortunadamente, de cara al futuro, los bonos argentinos en dólares podrían seguir gozando de un sólido comportamiento alcista, principalmente por el perfil del nuevo presidente y sus dichos.
"El mercado de bonos puede encontrar estímulo a partir de varios factores: el compromiso de Milei de honrar las obligaciones existentes, haciendo referencia explícita a la deuda del Tesoro; su énfasis en resolver los problemas del BCRA y rechazar enfoques gradualistas insinúa una preferencia por retener el peso, sugiriendo posiblemente una estrategia menos drástica que la dolarización; el reconocimiento de Milei a líderes clave del PRO, incluidos Bullrich y Macri, señala una potencial estabilidad y gobernabilidad en la próxima administración, abordando una preocupación primordial entre los inversionistas”, comentaron desde Portfolio Personal Inversiones.
“Creemos que las declaraciones de Milei sobre el cumplimiento de compromisos podrían haber transmitido tranquilidad a los mercados”, coincidieron los analistas de Adcap Grupo Financiero, quienes directamente recomendaron comprar títulos con legislación local (AL) y vender los emitidos bajo ley extranjera (GD), esperando a que los diferenciales se achiquen.
No obstante, el camino hacia la prosperidad podría estar cargado de alta volatilidad, en especial en el corto plazo en el que todavía no hay certeza sobre cuáles serán las medidas concretas del equipo de Milei para sanar la situación macroeconómica actual.
“En cuanto los bonos hard dollar, los mismos experimentaron un rally poselecciones algo más pronunciado en la curva de Bonares que de Globales. Los AL30 subieron desde el viernes previo a las elecciones un 20% en dólares. Si bien las paridades de estos bonos podrían ser algo más altas, entendemos que a estos niveles de suba debemos ser algo más cautos, no sería extraño ver algo más de volatilidad”, detalló Gabriel Menace, de Cocos Capital.
“Con el triunfo de Milei, se preveía una reacción alcista de corto plazo en los bonos, en principio por demanda de cobertura, ya que el mercado busca deshacerse de sus pesos e ir a dólar, y también por la reiteración discursiva de Milei en cuanto a cumplir los compromisos de forma irrestricta. Empero esto, aún restan muchas precisiones del plan económico y de los apoyos políticos con los que el flamante presidente pueda construir gobernabilidad”, añadió el economista.
