El dólar oficial subió ligeramente durante la rueda del viernes y cerró la semana en el punto medio exacto de la banda cambiaria. De esta manera, ahora se ubica por encima del valor de los dólares financieros, y podría mantenerse en esta zona debido a algunos factores macroeconómicos.

Puntualmente, el tipo de cambio avanzó un 0,4% hasta los $1.200, el nivel más alto desde principios de mes. En tanto, el MEP se mantiene en los $1.183 y el CCL, cerca de los $1.194. Así, en lo que va del año, las subas son del 14%, 1% y 0,7%, respectivamente. En consecuencia, la brecha entre el oficial y los dólares bolsa oscila entre el -1,4% y el -0,4%.

De acuerdo a Ian Colombo, asesor financiero en Cocos Capital, una de las razones detrás del comportamiento alcista del dólar oficial fue el vencimiento del Tesoro del jueves. El organismo tenía que pagar $8,5 billones de deuda, pero pudo renovar $7,5 billones. Es decir, emitió tal cantidad y el billón restante lo consiguió mediante el Bonte 2030, el bono para inversores extranjeros.

"La tasa a la que emitieron esos bonos internacionalmente fue un poco más alta de lo que el mercado esperaba. Fue a 29% de tasa por los próximos cinco años, cuando el mercado esperaba que esté más cerca del 22% porque la inflación esperamos que siga bajando, pero por mercado internacional eso no estaba tan claro", añadió el ejecutivo.

Por otra parte, la revalorización del dólar oficial, que fue del 4% en la semana, también se vio impulsada por los vencimientos de deuda externa por US$ 404 millones que enfrentan las provincias este lunes. En concreto, la Ciudad Autónoma de Buenos Aires debe US$ 330 millones, Salta necesita pagar US$ 54 millones y Córdoba, US$ 18 millones.

Y según la normativa impuesta por el Banco Central, recién se puede acceder al mercado oficial de cambios para hacer estos pagos con tres días hábiles de anticipación, por lo que la demanda de dólares causó efecto en las cotizaciones.

De cara al futuro, la situación del tipo de cambio parece algo incierta debido a que hay fuerzas que se oponen entre sí. "La suba del dólar se da en este contexto donde no existen presiones al alza fuertes para del tipo de cambio, pero tampoco se logra aún el objetivo del Gobierno de que toque el piso de la banda", relató el economista Adrián Moreno.

"De acá en adelante, veremos cómo funciona la dinámica del dólar en medio de un mes clave para la liquidación por parte del campo. Ya mayo fue un excelente mes en ese sentido, pero el mercado estará atento a si se aceleran las liquidaciones en el sexto mes del año, para ponerle precio al dólar", agregó.

Sin embargo, los estrategas de Cohen Aliados Financieros presentaron un informe en el que explicaron que el Gobierno activó un conjunto de "balizas" que combinan incentivos monetarios y cambiarios para mantener la estabilidad.

En detalle, hicieron referencia a tasas reales positivas, mayor flexibilidad para repatriar inversiones extranjeras, mayores restricciones para acceder al mercado oficial por parte de empresas y una posible absorción de liquidez vía un nuevo Bopreal, así como también mediante la colocación de un bono peso-linked. "Estas medidas buscan reforzar la demanda de pesos, ampliar la oferta de dólares y frenar presiones sobre el Mercado Libre de Cambios, sosteniendo así la estabilidad nominal sin intervención directa", finalizaron.