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Gramercy y el fondo Fintech de David Martínez apoyan la oferta de reestructuración argentina

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Martín Guzmán presentó la última oferta para los acreedores de deuda en dólares con mejoras sustanciales. Dos actores clave en la negociación ya dieron su visto bueno.

06 Julio de 2020 11.21

Argentina presentó formalmente ante la SEC (la autoridad de títulos valores de EEUU) una enmienda a la oferta de reestructuración de deuda pública en moneda extranjera bajo legislación extranjera presentada el 22 de abril de 2020. Esta oferta modificada estará sujeta a partir de la jornada de hoy, a un período de suscripción que vencerá el día 4 de agosto del corriente año. 

Asimismo, se enviará en los próximos días al Congreso de la Nación un proyecto de ley para reestructurar la deuda pública en moneda extranjera bajo ley argentina en condiciones equitativas al canje propuesto para la deuda en moneda extranjera bajo ley extranjera. 

“De esta forma, la Argentina estará cumpliendo con el compromiso de tratamiento equitativo para la deuda pública en moneda extranjera emitida bajo legislación extranjera y bajo ley argentina, una decisión que consideramos importante para avanzar en la profundización del mercado de capitales de modo que permita contar con una mayor disponibilidad de instrumentos de financiamiento y ahorro regidos bajo ley argentina”, explicó el Ministro de Economía Martín Guzmán. 

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El proceso de Reestructuración de la Deuda Pública que ha emprendido el Gobierno nacional a partir de diciembre de 2019, tiene como objetivo, según lo expresado, de restaurar la sostenibilidad; redefiniendo el perfil de obligaciones financieras futuras de manera que sea compatible con las posibilidades de pago de la economía. 

“El nuevo perfil de deuda que emerja tras la reestructuración debe ser consistente con la recuperación económica y el afianzamiento de un sendero de crecimiento que permita atender los desafíos actuales impuestos por la pandemia COVID-19 cuya atención resulta impostergable sin dejar de ser sostenible en el mediano y largo plazo”, agregó Guzmán.

Bajo estas prerrogativas, el Gobierno nacional encaró una estrategia de gestión de la deuda dirigida a resolver la situación de manera ordenada. En dicho marco, sostiene el Ministerio de Economía en un comunicado, se ha "emprendido un proceso de negociación con los acreedores de la República, guiado por los principios de buena fe, realismo, sentido común y colaboración mutua". 

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En simultáneo, el Gobierno mantuvo una comunicación sustancial y abierta con el FMI, quien coincidió con las autoridades económicas de nuestro país en considerar insostenible la situación de la deuda argentina y en la necesidad de alcanzar una reducción significativa en las cargas financieras para que el país recupere su capacidad de pago.

La presente oferta, así como el contenido de la propuesta de tratamiento a la porción de deuda en moneda extranjera emitida bajo legislación argentina, "constituye el máximo y último esfuerzo que la Argentina puede hacer para con sus acreedores, sin entrar en una dinámica de vencimientos que ahogue la economía y comprometa seriamente la recuperación post pandemia", afirman.

“Hemos hecho nuestra parte sobre la base de un compromiso pleno con el principio de ponerle punto final a la crisis de endeudamiento de una forma sostenible. Esperamos que nuestros acreedores comprendan las restricciones que tenemos, y valoren nuestra voluntad de llegar a un acuerdo que funcione para todas las partes”, concluyó el Ministro Guzmán. 

El Presidente de la Nación, Alberto Fernández, expresó que esta oferta “es el máximo esfuerzo que podemos hacer” y agregó: “Es un esfuerzo enorme el que hemos hecho para cumplir con nuestra palabra, que era hacer un acuerdo que le permita a la Argentina cumplir con los acreedores y que le permita a los argentinos no postergar más a los que están postergados”.

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Repercusiones:

Según el exministro de Economía Alfonso Prat Gay, quien criticó la estrategia argentina, la nueva oferta promete US$ 15.000 millones más que la original. En los bonos emitidos durante la administración Macri, el Gobierno reconoce un Valor Presente Neto de US$ 53,5 por cada 100 dólares. En los título reestructurados de 2005 y 2010, el VPN es de US$ 59,5.

En un comunicado publicado este lunes los fondos Gramercy y Fintech saludaron "el anuncio de la República Argentina, que incluye mejoras en los términos y condiciones respecto de la oferta original, hecha el 21 de abril de 2020. Apoyamos esta oferta que contribuye con la sostenibilidad de la deuda, que es crucial para un crecimiento de la economía alto, durable e inclusivo”.

Por su parte, Mohamed El-Erian, asesor a su vez de Gramercy y del FMI, fue muy elogioso de la nueva propuesta argentina: “La oferta tiene una sólida oportunidad de anclar una de las mayores reestructuraciones de deuda soberana en la historia de los mercados emergentes”, dijo el reconocido economista en una nota con Bloomberg.

 Y agregó: “Según los cálculos de Gramercy Fund Management LLC, Argentina aseguraría una reducción considerable en sus obligaciones contractuales de servicio de la deuda, proporcionando un alivio de flujo de efectivo de alrededor de $ 40 mil millones durante los primeros 10 años, lo que equivale a alrededor del 9% del producto interno bruto. Con una ventana de cinco años sin pagos de amortización y una tasa de cupón promedio de menos del 2%, Argentina recibiría un tiempo valioso para reasignar recursos en apoyo de reformas estructurales, gastos del sector social y alivio de la pobreza”. 

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