Netflix anunció que llegó a un acuerdo para comprar Warner Bros., incluidos los estudios de cine y televisión de la compañía y la plataforma de streaming HBO Max, por US$ 82.700 millones. La decisión se produjo tras semanas de una puja intensa, en la que el gigante del streaming se impuso sobre Paramount y Comcast.

En un comunicado, la compañía informó que el acuerdo está valuado en US$ 27,75 por acción de Warner Bros. Discovery. Se concretará una vez que el negocio de canales de televisión del gigante de medios se divida y pase a formar parte de una empresa pública independiente, Discovery Global. El acuerdo aún requiere la aprobación de los reguladores y se espera que finalice durante el tercer trimestre de 2026. Bloomberg reveló que Netflix se comprometió a pagar una tarifa de cancelación de US$ 5.000 millones si los reguladores no aprueban la operación.

Si obtiene el visto bueno, cada accionista de Warner Bros. Discovery recibirá US$ 23,25 en efectivo por acción y US$ 4,501 en acciones de Netflix.

Según Deadline y CNN, Paramount Skydance había ofrecido US$ 27 por acción por la totalidad de Warner Bros. Discovery, incluidos canales de cable como CNN y TNT. Comcast también presentó una oferta, aunque solo por los negocios de estudios y streaming de Warner Bros. Discovery.

Las acciones de Warner Bros. Discovery subieron 1,22%, hasta US$ 24,84, en la preapertura del mercado del viernes. En cambio, las acciones de Netflix bajaron 2,33%, hasta US$ 100,81, también en la preapertura, luego de haber caído 0,71% el jueves.

¿Qué se sabe sobre la oferta de Paramount?

Según Bloomberg y Variety, Paramount Skydance cuestionó el proceso de venta y lo calificó de "mancillado". En una carta dirigida al CEO de Warner, David Zaslav, sus abogados aseguraron que la junta directiva de la compañía "se embarcó en un proceso miope con un resultado predeterminado que favorece a un solo postor", en referencia a Netflix.

La carta, fechada el 3 de diciembre, también sostenía que Warner "parecía haber abandonado la apariencia y la realidad de un proceso de transacción justo, incumpliendo así sus obligaciones con los accionistas".

En un comunicador anterior, enviado el 1 de diciembre, Paramount había advertido que el acuerdo con Netflix difícilmente obtendría la aprobación de los reguladores. "La simple verdad es que un acuerdo con Netflix como comprador probablemente nunca se cerrará. Netflix es la única gran empresa tecnológica restante que no se enfrentó a una seria aplicación de las leyes antimonopolio a nivel mundial, pero intentar adquirir los activos de WBD cambiará eso", afirmaron.

A comienzos de esta semana, el New York Post informó que altos funcionarios de la Casa Blanca expresaron preocupaciones por la posible concentración de poder que implicaría la compra de Warner por parte de Netflix. Según el medio, durante una reunión se planteó que el dominio de mercado de Netflix justificaba una investigación más amplia.

En otro artículo publicado el jueves por la noche, el New York Post señaló que David Ellison, CEO de Paramount Skydance, se reunió con funcionarios del gobierno de Donald Trump y con legisladores clave en Washington D.C. para argumentar en contra de la adquisición. Lo acompañó su equipo legal, liderado por Makan Delrahim, quien estuvo al frente del área de Defensa de la Competencia del Departamento de Justicia durante el primer mandato de Trump. El padre de David, Larry Ellison, la segunda persona más rica del mundo, mantiene vínculos estrechos con la Casa Blanca.

Antecedentes claves

En junio, Warner Bros. Discovery anunció su intención de dividirse en dos empresas que cotizarán en bolsa. Una sería una unidad de "Streaming y Estudios", que incluiría Warner Bros. Television, Warner Bros. Motion Picture Group, DC Studios, HBO y HBO Max. La otra se enfocaría en "Redes Globales" y agruparía los canales de televisión de la compañía, entre ellos CNN y TNT Sports en Estados Unidos.

Sin embargo, luego de cerrar la compra de Paramount, Skydance —liderada por David Ellison y ahora rebautizada como Paramount Skydance— presentó una oferta no solicitada para adquirir la totalidad del negocio de Warner por US$ 20 por acción. El dueño de HBO rechazó la propuesta por considerarla demasiado baja, aunque poco después comunicó que estaba dispuesto a vender y que había recibido interés por parte de "múltiples actores".

*Con información de Forbes US.