La brecha entre lo que la gente espera de una inversión y lo que en verdad pasa resulta enorme. Lo cierto es que el modelo mental que la mayoría tiene sobre una “buena inversión” quedó viejo.

Tal vez pienses que una gran experiencia de inversión debería permitirte ver números en alza, hacer operaciones perfectamente sincronizadas y ganar el derecho a alardear en cenas sobre las acciones que compraste antes de que su precio se disparara.

Pero los buenos inversores lo saben: la cartera no es el lugar para buscar emoción ni entretenimiento.

En cambio, ajustan sus expectativas para poder sostener el rumbo y construir riqueza real, sostenible y significativa a través de activos de crecimiento con el paso del tiempo.

También conocen la realidad de quien se mantiene en el mercado el tiempo suficiente para alcanzar los mejores resultados. Estas son las expectativas contraintuitivas que tenés que tener si querés prepararte para una buena experiencia de inversión.

1. La volatilidad es normal

Mucha gente tiene una expectativa simple sobre los mercados financieros: si las cifras suben, ¡es bueno! Si bajan, entonces el mundo entra en crisis.

Ese pensamiento binario ignora cómo funcionan en realidad los mercados. Un sistema de mercado completo atraviesa ciclos de subas y también etapas de caídas.

Si no existiera el riesgo de que el valor de los activos baje, tampoco existiría recompensa por mantener acciones. Justamente, la posibilidad de que aparezca volatilidad genera oportunidades de ganancias a largo plazo.

Por eso, la volatilidad del mercado resulta esperable y no indica, por sí sola, un desastre inminente. Los mercados reaccionan ante nuevos datos y ante información que cambia de manera constante.

Ahora bien, que la volatilidad sea normal no quiere decir que sea positiva ni que no deba preocuparte. Conviene administrarla con cuidado. Eso exige evitar más riesgo o más exposición a la volatilidad de la que realmente necesitás para alcanzar tus objetivos.

2. Invertir es aburrido

Si tu estrategia de inversión se ajusta a tu situación personal, a tu tolerancia al riesgo y a tu horizonte de tiempo, debería sentirse más como ver secarse la pintura que como subirte a una montaña rusa.

Vas a tener más chances de éxito como inversor pasivo, con un plazo largo por delante. La idea es sencilla, pero llevarla a la práctica resulta muy difícil por varias razones.

Para empezar, es aburrido.

Exige apurarte para después esperar. Y muchas veces las emociones no ayudan: te quitan paciencia y te hacen perder la perspectiva y la calma.

Esto pasa tanto si te sentís eufórico como si estás muy preocupado.

Una cosa es decir que podés mantener la calma y capear las tormentas del mercado cuando eso queda en la teoría.

Otra muy distinta es quedarse de brazos cruzados y sostener tu estrategia cuando vivís, día a día, la incertidumbre, el miedo y el estrés por conflictos geopolíticos, pandemias o, más cerca, la posibilidad de perder el trabajo y no saber cómo vas a pagar la hipoteca el mes que viene.

Del mismo modo, es fácil creer que estás por encima de la manía que suele aparecer detrás de innovaciones tecnológicas que entusiasman, noticias sobre avances en un área en particular o incluso tu propia expectativa cuando sabés que tu empresa está al borde de algo grande.

Lo difícil es mantener la calma y la serenidad cuando da la sensación de que una oportunidad única va a pasar de largo si no actuás ahora.

Eso también explica por qué cuesta sostener una estrategia a largo plazo: muchas veces lo que se necesita es no tomar ninguna acción, y eso resulta increíblemente difícil.

Tenemos una tendencia a hacer algo en lugar de no hacer nada, incluso cuando "no hacer nada" es la decisión correcta.

3. No estás en igualdad de condiciones

Quizás estés pensando: "¿Pero qué pasa con todas esas estrategias de inversión exitosas que existen? Análisis técnico, análisis fundamental, lo que sea que haga Warren Buffett... ¡Debería ser un inversor activo si quiero hacerme rico!"

Algo de cierto hay. El análisis técnico y las estrategias más activas pueden funcionar. La clave pasa por entender en qué contexto. Lo que hace un inversor institucional, por lo general, no se traslada de manera directa a tus ahorros personales.

El análisis técnico se basa en el estudio de gráficos, el volumen de operaciones y el momentum para anticipar futuras variaciones de precios. No se enfoca en el comportamiento real de las empresas ni en su valor de fondo, sino en los patrones de sus acciones.

En todo caso, el análisis técnico suele rendir mejor (si es que rinde) para operar en el corto plazo, no para construir riqueza a largo plazo. La mayoría de las investigaciones muestra que no resulta especialmente útil para quienes buscan financiar la jubilación o la educación de sus hijos.

El análisis fundamental exige una investigación a fondo de las empresas. Incluye revisar balances, entender los márgenes de ganancia, reunirse con los directivos y evaluar sectores para identificar acciones infravaloradas en relación con su valor real.

Esta es una vía legítima para obtener rentabilidad de una inversión. Sin embargo, exige varios elementos:

• Educación: comprensión de estados financieros y de modelos de negocios a un nivel experto.
• Tiempo: cientos de horas de investigación para analizar cada inversión potencial.
• Acceso: conexiones con información privilegiada de la empresa y con expertos de la industria para recopilar información.
• Recursos: un equipo de investigación que ayude a analizar varias empresas al mismo tiempo.

Incluso si pudieras hacer todo eso de forma sistemática durante los próximos 10 o 20 años, sin interrupciones, no existe garantía de que una acción que elegiste se mueva de la manera que predice tu análisis.

Los mercados se mueven por miles de millones de personas que operan según sus propias suposiciones y expectativas. Tu análisis fundamental puede ser perfecto, pero el mercado puede seguir en desacuerdo con vos durante años.

Esto deja a la vista una realidad: vos, como inversor minorista, no jugás en igualdad de condiciones con el resto del mercado. No tenés los recursos de una empresa o de una institución que se dedica a buscar una mayor rentabilidad.

Además, no operás con el dinero de otras personas.

4. La capacidad de asumir riesgos pesa más que la tolerancia al riesgo

Cuando alguien como un gestor de fondos institucionales hace apuestas agresivas, lo hace para alcanzar un índice de referencia o un objetivo de rentabilidad puntual. Si pierde plata, puede decir “lo intentamos” y salir a buscar la próxima oportunidad.

Vos operás con una restricción distinta: invertís tu propia plata.

Es plata que te costó ahorrar, plata que necesitás para objetivos concretos de tu vida. Y, sobre todo, es plata que no podés perder y después hacer de cuenta que no pasó nada, porque no tenés un fondo de capital del que puedas seguir sacando para intentar recuperar la pérdida y volver al rumbo.

Sí, siempre podés volver a ganar más. Pero si cometés un error grave y perdés sumas importantes, no contás con tiempo infinito para reiniciar y arrancar de cero.

Tu horizonte temporal, si lo mirás en términos prácticos, es corto: tenés desde ahora hasta el momento en que decidas jubilarte. No podés llegar a la última década de tu vida y darte el lujo de “probar de nuevo”.

Por eso, las estrategias que pueden servirles a traders profesionales o a administradores de fondos muchas veces no encajan con quienes buscan construir patrimonio para su familia.

Tu capacidad de asumir riesgo es, en esencia, distinta, y tu forma de invertir tiene que reflejar esa realidad.

5. Tu punto de referencia es el único que importa

Existe otra trampa entre las expectativas y la realidad que los buenos inversores deben evitar: la tendencia a comparar el rendimiento de su cartera con el de otras inversiones que tuvieron mejores resultados.

Tu cartera subió 8 por ciento, pero escuchaste hablar de una acción que avanzó 25 por ciento.

De repente, ese 8 por ciento parece un fracaso, aunque en realidad se trata de un crecimiento sólido que te acerca a tus objetivos.

Los inversores que mantienen buenos resultados con el paso del tiempo saben cómo seguir su rendimiento con precisión.

No miden su situación con referencias arbitrarias. Tampoco comparan toda su realidad financiera con fragmentos de la de otras personas que aparecen en una charla casual.

La referencia que de verdad importa para medir el éxito es una sola: si estás o no en camino de alcanzar tus objetivos financieros.

Si contás con el dinero necesario para jubilarte con tranquilidad, pagar la educación de tus hijos y vivir como querés, entonces vale preguntarse algo simple: ¿de verdad importa que la cartera de otra persona haya crecido más rápido?

Cómo es realmente una buena inversión

Entonces, si invertir bien no resulta emocionante, no implica perseguir retornos descomunales ni te convierte en el genio de la charla en un cóctel, vale la pena preguntarse: ¿cómo es, en verdad, una buena inversión?

Una buena inversión parte de una estrategia respaldada por evidencia y pensada para sostenerse en el largo plazo. Eso implica varios puntos:

• Utilizar una asignación de activos que responda a tu tolerancia al riesgo, tu horizonte temporal y tus objetivos financieros.
• Aplicar una diversificación adecuada entre distintas clases de activos, sectores, tipos de mercado y regiones.
• Realizar aportes periódicos, sin importar qué pase con el mercado en cada momento.
• Reequilibrar la cartera de forma periódica para mantener la asignación prevista.
• Tener en cuenta la eficiencia fiscal al momento de mantener y administrar tus inversiones.

*Este artículo fue publicado originalmente por Forbes.com