El indicador de inflación que más observa la Reserva Federal de Estados Unidos volvió a ejercer presión sobre Wall Street. La inflación subyacente PCE trepó en mayo al 3,4% anual, por encima del 3,3% de abril, y quedó en su marca más alta desde octubre de 2023.
La cifra, publicada por la Oficina de Análisis Económico de EE.UU., también quedó por encima del pronóstico de consenso de los analistas, que esperaban un 3,3%, según FactSet. El resultado mantuvo el indicador lejos de la meta del 2% que mantiene la Fed.
El PCE general se ubicó en 4,1% anual en mayo, en línea con las previsiones del mercado, tras el 3,8% de abril. Ese avance reavivó las dudas sobre el margen de maniobra del banco central para mantener sin cambios las tasas de interés.
La Fed observa con especial atención el PCE subyacente porque excluye componentes volátiles y permite medir mejor cómo consumen los hogares estadounidenses y cómo modifican sus hábitos de gasto.
El mercado ya tomó nota. Según la herramienta FedWatch de CME Group, los operadores asignan una probabilidad del 82,2% de una suba de las tasas antes de diciembre. Esa chance aparece en 29,9% para el próximo mes, escala al 64,9% en septiembre y llega al 71,6% en octubre.
¿Subirá la Reserva Federal de EE.UU. las tasas de interés?
Los funcionarios del banco central de Estados Unidos se inclinaron cada vez más hacia la posibilidad de subir las tasas de interés: nueve de los 18 miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) —Kevin Warsh, el flamante presidente de la Fed, se abstuvo de presentar proyecciones— indicaron a principios de este mes que respaldaban al menos una suba de tasas este año.
En la reunión de abril del FOMC, una "mayoría" de funcionarios sostuvo que una suba de tasas podría resultar apropiada si la inflación seguía por encima del objetivo del 2% del banco central, y una mayoría también afirmó que existía un "mayor riesgo" de que la inflación tardara más de lo previsto en volver a ubicarse por debajo de ese umbral.
Antecedentes clave
La inflación se aceleró en los últimos meses por la presión que los precios del petróleo y la nafta ejercieron sobre los precios al consumidor en medio de la guerra con Irán. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) alcanzó en mayo su nivel más alto en tres años, lo que indica que los precios al consumidor aumentaron un 4,2% interanual, mientras que los precios de la nafta se dispararon casi un 59% frente al mismo período del año anterior, el mayor incremento entre todos los rubros relevados por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU.
*Esta nota fue publicada originalmente en Forbes.com.