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Bitcoin, Tesla y GameStop: 10 números que resumen la recuperación del mercado más rápida de la historia

Jonathan Ponciano

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25 Marzo de 2021 10.00

El año pasado, en solo cinco semanas, el mercado alcista borró tres años de ganancias bursátiles cayendo más del 30%, desde un máximo histórico en febrero a un mínimo pandémico el 23 de marzo, el día en que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, prometió utilizar la "gama completa de herramientas del Banco Central para respaldar la economía estadounidense en estos tiempos difíciles". Exactamente un año y billones de dólares en gastos del gobierno más tarde, las acciones protagonizaron un rally histórico, llevando a los inversores a un viaje salvaje.

Algunos aspectos destacados: el fabricante de autos eléctricos, Tesla, es ahora una de las empresas más valiosas del mundo, el mercado de las criptomonedas se incrementó a más de US$ 1 billón y las denominadas acciones de memes dominan los comentarios de Wall Street con oscilaciones volátiles que obligan a las bolsas a detener el comercio. 

Todavía no está claro cuánto puede durar el nuevo mercado alcista, pero un año después de una de las peores caídas de la bolsa de valores de la historia, hacemos un vistazo a su monumental recuperación.

S&P 500

Hasta 76%

El S&P 500 se disparó durante el año pasado, alcanzando su último máximo el miércoles pasado y marcando lo que el jefe de mercado financiero de LPL, Ryan Detrick, llama el "mejor comienzo de un mercado alcista". El índice tardó solo cinco meses en recuperar sus fuertes pérdidas inducidas por Covid, la recuperación más rápida de la historia para una corrección de más del 30%. 

En comparación, el S&P tardó 20 meses en recuperarse después de que el índice se desplomó un 34% en 1987. Las acciones de tecnología de alto vuelo como Amazon, Zoom y Tesla llevaron al mercado a nuevos máximos el año pasado, pero este año, las acciones de energía estuvieron encabezando el resurgimiento del índice. 

El índice de energía S&P 500 todavía tiene un 10% de descuento en sus niveles previos a la pandemia, pero aumentó un 103% durante el año pasado. Los materiales y las finanzas no se quedan atrás, subiendo un 92% y un 90%, respectivamente. 

Promedio industrial Dow Jones

Hasta 76%

El Dow, que cuenta con 30 líderes del mercado en sus filas, también se  disparó un 76% durante el año pasado, aunque su mínimo pandémico fue el 16 de marzo, una semana antes de la depresión del S&P. Como testimonio de la inminente recuperación de la economía, las acciones cíclicas, que tienden a tener un rendimiento superior durante los períodos de crecimiento pero caen con fuerza durante las recesiones, impulsaron las ganancias del índice. 

El Boeing de alto rendimiento se hundió más del 70% en los primeros días de la pandemia, pero se disparó un 165% durante el año pasado. Mientras tanto, el histórico banco de inversiones Goldman Sachs obtiene la segunda mayor ganancia del Dow, con un aumento del 145% a medida que los analistas miran hacia las finanzas para liderar el mercado este año.

El fabricante de equipos Caterpillar, el gigante de materias primas Dow Inc. y Walt Disney completan las cinco principales acciones de Dow durante el año pasado, todas con un alza de al menos un 125%.

Nasdaq

Hasta 95%

La nueva normalidad, que obligó a los ciudadanos a quedarse en casa y que catapultó a acciones como Peloton, Zoom y Slack; ayudó al Nasdaq, con mucha tecnología, a subir a máximos meteóricos durante la pandemia. Pero el dominio de la tecnología se vio amenazado en las últimas semanas. El índice bajó alrededor de un 5% desde un máximo del 12 de febrero, ya que el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro alimenta las preocupaciones de que los inversores puedan vender acciones tecnológicas de alto precio en favor de la clase de activos sin riesgo. 

Pero los expertos todavía no están demasiado inquietados con esto: "Es un momento de abrocharse el cinturón de seguridad para las acciones de tecnología, pero creemos que esta venta masiva creó una oportunidad de oro para que los inversores tengan ganadores de tecnología secular durante los próximos 3 a 5 años", dijo el analista de Wedbush, Dan Ives.

Russell 2000

Hasta 126%

El gasto masivo de estímulo fiscal, incluidos casi US$ 720.000 millones en préstamos condonables otorgados a pequeñas empresas, fue una bendición para Russell 2000, una canasta de acciones de pequeña capitalización con valores de mercado que generalmente son menos de US$ 1.000 millones. El índice superó al mercado en general y registró su mejor trimestre durante la pandemia. Con el elevado plan de estímulo de US$ 1,9 billones del presidente Joe Biden apuntalando nuevos fondos para la recuperación económica y un plan de infraestructura aún mayor de US$ 3 billones en proceso, los analistas de Bank of America creen que las compañías de pequeña capitalización seguirán superando a las empresas más grandes este año. 

Meme Stock Mania

GameStop: hasta 5,005%

Quizás lo más emblemático de la manía alcista del mercado son las asombrosas ganancias en las acciones de memes, popularizadas por un ejército de comerciantes de Reddit a fines de enero. A la cabeza de las ganancias se encuentra GameStop, la acción con mejor desempeño del año pasado en Russell 2000. El minorista de videojuegos con sede en Grapevine, Texas, alcanzó un récord meteórico el 27 de enero cuando los comerciantes coordinaron un esfuerzo para comprar las empresas más en cortocircuito de Wall Street, provocando pánico entre los fondos de cobertura que abandonaron sus posiciones con fuertes pérdidas. 

El interés a corto se desplomó desde entonces, y el repunte se tomó un respiro, pero dos meses después del frenético GameStop todavía lucen sorprendentes ganancias que hicieron que los precios alcancen más de 10 veces las expectativas de precios promedio de un año de los analistas. Mientras tanto, las acciones de memes AMC Entertainment y Blackberry también están aguantando.

El mayor ganador de S&P

ViacomCBS: hasta un 790%

ViacomCBS, la acción con mejor desempeño de S&P durante el año pasado, es otro testimonio del reciente frenesí comercial minorista. La compañía, fundada en 2019 por la fusión entre CBS y Viacom, obtuvo durante mucho tiempo llamadas bajistas de los analistas, pero con un interés corto que es aproximadamente cinco veces mayor que el promedio de S&P, las acciones se dispararon en los meses que los operadores de Reddit comenzaron a incursionar en posiciones muy cortas.  Aunque su servicio de transmisión Paramount + ayudó a mejorar sus perspectivas, un analista dijo la semana pasada que las acciones "se han ido demasiado lejos" y han subido demasiado.

Los pocos perdedores de S&P

Gilead Sciences: 10% menos

El furioso mercado alcista del año pasado no está exento de pérdidas. Las acciones de S&P con peor desempeño durante el período pertenecen a Gilead Sciences, con sede en California, que creció junto con otras empresas de biotecnología en enero de 2020 cuando la pandemia se apoderó, pero ha fracasado desde entonces. El tratamiento Covid-19 de la compañía, remdesivir, generó aproximadamente $ 3 mil millones en ventas el año pasado, e incluso fue aclamado como un tratamiento milagroso por el ex presidente Donald Trump, pero al igual que con otras biotecnologías el año pasado, los inversionistas perdieron interés. Solo cuatro acciones de S&P han caído durante el año pasado, y tres de ellas, incluidas Biogen y Viatris, son biotecnológicas.

El nuevo dominio de Tesla

Hasta 670%

Las acciones del fabricante de autos eléctricos Tesla, las acciones del S&P 500 con mejor desempeño del año pasado, bajaron en el año y se desplomaron casi un 25% desde un máximo de fines de enero, otra señal más de que el mercado recientemente floreciente de acciones tecnológicas podría haber terminado.

Tesla hizo su debut en S&P en diciembre y ahora tiene alrededor del 1,5% del peso del índice, pero a algunos expertos les preocupa que la mayor volatilidad de las acciones pueda significar problemas para los fondos de seguimiento de índices que representan billones en valor de mercado.

Resurgimiento de Bitcoin

Hasta un 730%

El precio de la criptomoneda más grande del mundo se ha disparó durante el año pasado en medio de una adopción institucional en auge y una mayor preocupación inflacionaria alimentada por el gasto gubernamental masivo para combatir la pandemia. Justo este mes, Morgan Stanley se convirtió en el primer gran banco en ofrecer exposición a bitcoins a clientes adinerados (aunque está limitando los fondos a inversores con "una agresiva tolerancia al riesgo"), y Goldman Sachs también está incursionando en el espacio con una mesa de operaciones de criptomonedas que se abrió este mes.

Paseo salvaje del petróleo

Hasta 160%

A US$ 61,55, el precio del barril de referencia del petróleo estadounidense, West Texas Intermediate, se sitúa en casi tres veces el precio de US$ 23,36 de hace un año; pero la volatilidad del mercado del petróleo ha sido todo menos una subida directa. Los precios se filtraron en territorio negativo por primera vez en la historia en abril pasado, cuando los cierres pandémicos llevaron a un exceso de oferta que se volvió demasiado costoso de mantener. 

Ahora, los expertos son optimistas en cuanto a que los precios pueden seguir recuperándose a medida que el mundo se reabre. "Vamos a necesitar más oferta a medida que la demanda se recupere, y agreguemos a eso todo el estímulo que lanzaron los gobiernos y el crecimiento masivo en la oferta monetaria. Creo que nos dirigimos hacia una recuperación económica sincronizada global que está yendo ser bastante fuerte ", dijo el presidente y director ejecutivo de NOV Inc, Clay C. Williams, en una llamada de ganancias el mes pasado sobre el inminente auge de la energía.

Nota publicada en Forbes US.