El resultado operativo fue el segundo más alto de la historia de la compañía, únicamente superado por el récord alcanzado en el trimestre anterior. Por su parte, la ganancia neta representó el tercer mejor registro histórico.

La empresa también anunció que prevé solicitar en las próximas semanas la adhesión al Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) de cinco proyectos ubicados en el norte de Vaca Muerta, que contemplan inversiones estimadas en US$ 44.000 millones durante los próximos 26 años.

Las claves

• Ganancias récord. YPF alcanzó un EBITDA ajustado de US$ 2.503 millones, con un crecimiento interanual del 84%. La utilidad neta se ubicó cerca de los US$ 1.200 millones.
• Más inversiones. La compañía destinó US$ 1.287 millones durante el trimestre, un 26% más que un año atrás. El 70% de esos recursos se concentró en el desarrollo de hidrocarburos no convencionales.
• Producción en crecimiento. La extracción de petróleo shale promedió 224.000 barriles diarios, un 32% más que en el tercer trimestre de 2025. Actualmente, la producción alcanza los 245.000 barriles diarios.
• Apuesta por Vaca Muerta. YPF proyecta inversiones por US$ 44.000 millones en cinco desarrollos que buscará incorporar al RIGI. El plan contempla la perforación de aproximadamente 2.200 pozos.
• Menos endeudamiento. El flujo de caja libre alcanzó los US$ 900 millones, el segundo mejor resultado histórico, y permitió reducir el ratio de endeudamiento neto a 0,8 veces, el nivel más bajo de la última década.

La apuesta de US$ 44.000 millones en Vaca Muerta

Uno de los principales anuncios de la compañía está vinculado con su estrategia de expansión en el segmento no convencional.

YPF confirmó que prevé presentar en las próximas semanas la solicitud de adhesión al RIGI de cinco proyectos ubicados en el norte de Vaca Muerta: Bajo del Toro, Bajo del Toro Norte, Narambuena, La Escalonada y Rincón de la Ceniza.

Los desarrollos serán operados por YPF, que contará con una participación cercana al 40%, y contemplan una inversión estimada de US$ 44.000 millones durante los próximos 26 años.

El programa incluye la perforación de aproximadamente 2.200 pozos y apunta a alcanzar una producción máxima estimada de 270.000 barriles diarios de petróleo shale.

La expansión se produce en un contexto de crecimiento sostenido de la actividad no convencional. Durante el tercer trimestre, la producción shale de YPF promedió 224.000 barriles diarios, mientras que el nivel actual ya alcanza los 245.000 barriles.

La compañía mantiene su objetivo de llegar a los 250.000 barriles diarios antes de finalizar 2026.

Récord de procesamiento y expansión del negocio energético

El crecimiento también se reflejó en el segmento de refinación y comercialización de combustibles. Durante el trimestre, las refinerías de YPF procesaron 344.000 barriles diarios, un 5% más que en el mismo período de 2025. La compañía destacó que logró abastecer nuevamente la demanda del mercado argentino sin necesidad de importar combustibles, al tiempo que incrementó sus exportaciones y alcanzó un récord de producción de naftas premium.

En paralelo, YPF anunció, después del cierre del trimestre, la adquisición del 25% de YPF Luz por US$ 430 millones, operación que le permitirá alcanzar el control del 100% de la compañía de generación eléctrica. A partir del cuarto trimestre, YPF Luz comenzará a consolidarse integralmente en los estados financieros de la petrolera. La operación forma parte de una estrategia para ampliar su participación en el negocio eléctrico, tanto en generación térmica eficiente como en energías renovables.

Exportaciones: el proyecto VMOS entra en su etapa final

Otro de los proyectos estratégicos de la petrolera es Vaca Muerta Oil Sur (VMOS), la infraestructura destinada a ampliar la capacidad de transporte y exportación de petróleo. Según informó la compañía, más del 85% de las obras estaban ejecutadas al cierre de septiembre de 2026  La inauguración está prevista para fines de este año, mientras que el inicio de las operaciones de exportación se proyecta para el primer trimestre de 2027. El avance de VMOS resulta central para acompañar el incremento de la producción de Vaca Muerta y ampliar la capacidad exportadora del sector energético argentino.

Menos deuda y regreso al mercado internacional

Los resultados operativos también tuvieron un impacto positivo sobre la situación financiera de YPF.

El flujo de caja libre alcanzó los US$ 900 millones durante el trimestre, el segundo mejor registro en la historia de la compañía. Este desempeño permitió reducir el ratio de endeudamiento neto a 0,8 veces, el menor nivel de los últimos diez años.

Además, en septiembre, la petrolera regresó al mercado internacional de capitales mediante una emisión de obligaciones negociables a nueve años por US$ 1.200 millones, considerada por la empresa como la mayor colocación de deuda argentina de los últimos años. El bono se emitió con un cupón del 7,55% y un rendimiento del 7,85%. El diferencial frente a los bonos del Tesoro de Estados Unidos se ubicó en 300 puntos básicos, el más bajo registrado por YPF en su historia. 

La combinación de mayor producción, generación de caja y reducción del endeudamiento fortalece la posición financiera de YPF para afrontar su próximo ciclo de inversiones, concentrado principalmente en Vaca Muerta y en el desarrollo de infraestructura para ampliar las exportaciones de petróleo.