YPF emitió bonos en el mercado internacional por US$ 1.200 millones, el mayor monto obtenido por una empresa argentina desde 2015. La deuda vencerá en junio de 2035 y parte de los fondos se utilizará para financiar el plan de crecimiento de la petrolera. El único antecedente superior también pertenece a YPF, que en 2015 colocó deuda por US$ 1.500 millones.
La nueva operación despertó un fuerte interés entre los inversores. Después de reunirse con más de 50 inversores durante dos jornadas en Nueva York, la compañía recibió ofertas por US$ 2.200 millones, casi el doble del monto finalmente emitido. “Esto es una señal enorme de la confianza que el mercado tiene en nuestra compañía, en nuestro presente y en el futuro que estamos construyendo”, afirmó Horacio Marín, presidente y CEO de YPF, en una publicación en X.
El bono tiene un plazo de nueve años, una tasa de interés del 7,55% y una tasa efectiva del 7,85%, que representa el costo real de la financiación para la empresa. Además, la diferencia respecto de los bonos del Tesoro de Estados Unidos fue de tres puntos porcentuales, la más baja registrada por YPF en su historia. El registro anterior era de 3,75 puntos y se había alcanzado en diciembre de 2017.
Para qué utilizará YPF los fondos
Una parte del dinero se utilizará para cancelar anticipadamente dos deudas internacionales que vencían entre 2027 y 2029. Al reemplazarlas por el nuevo bono con vencimiento en 2035, YPF tendrá más tiempo para devolver el capital. Los fondos restantes financiarán el crecimiento de la compañía en el marco del Plan 4x4.
Como colocadores internacionales participaron BBVA, Itaú, JP Morgan, Santander y Balanz. El tramo local quedó a cargo de Galicia, Macro, CMF, Cucchiara, Latin Securities, Cocos y Puente Hermanos.
La operación coincidió con otra importante salida al mercado internacional. Ese mismo miércoles, Mercado Libre emitió bonos por US$ 1.000 millones con vencimiento en 2036. En conjunto, ambas colocaciones sumaron US$ 2.200 millones.
El crecimiento de YPF con la mirada puesta en 2031
Durante el Forbes Energy Summit 2026, Marín definió a Argentina LNG como la principal prioridad estratégica de la petrolera. También confirmó que la empresa preparaba la documentación para presentar el proyecto ante el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI).
“Tenemos la fecha del FID antes de fin de año”, aseguró. Se refería a la decisión final de inversión, la instancia en la que las empresas involucradas determinan si el proyecto reúne las condiciones necesarias para iniciar su desarrollo.
La iniciativa busca procesar gas de Vaca Muerta, convertirlo en gas natural licuado y exportarlo desde la costa de Río Negro. YPF presentó el proyecto en agosto junto con la italiana ENI y XRG, el brazo inversor de la compañía emiratí ADNOC, con una inversión estimada de US$ 51.000 millones.
El desarrollo contempla una producción inicial de 12 millones de toneladas de GNL al año y la posibilidad de alcanzar 18 millones en una segunda etapa. Cuando alcance su capacidad plena, prevista entre 2029 y 2031, podría generar exportaciones anuales por US$ 10.000 millones durante dos décadas. Marín sostuvo en el encuentro de Forbes que su gestión trabaja con ese horizonte y procura evitar que el calendario político altere los proyectos de largo plazo. “Mi ciclo termina en 2031”, afirmó.
La expansión también comenzó a reflejarse en las operaciones de la compañía. YPF pasó de trabajar con 12 equipos de perforación a fines de 2025 a contar con 16 en agosto. El objetivo era cerrar 2026 con entre 18 y 19 equipos y alcanzar los 21 equipos en febrero de 2027.
Con la nueva emisión, la petrolera obtiene recursos para sostener ese programa de crecimiento y, al mismo tiempo, posterga vencimientos que debía afrontar en los próximos años. La demanda recibida y el menor costo adicional respecto de la deuda estadounidense le permitieron cerrar la mayor colocación corporativa argentina desde 2015.
Comunicado completo de YPF
YPF anunció hoy el resultado de una nueva emisión internacional de bonos con vencimiento en junio de 2035 por un monto de US$ 1.200 millones, el más grande obtenido por una empresa argentina en los últimos 11 años.
El nuevo bono, con un plazo de nueve años, se emitió a una tasa de interés del 7,55% y una tasa efectiva del 7,85%. La diferencia respecto de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, denominada “riesgo YPF”, fue de 300 puntos básicos, la más baja obtenida por la compañía en su trayectoria en el mercado internacional de capitales.
Luego de reunirse con más de 50 inversores internacionales durante dos días en Nueva York, la compañía recibió una demanda de hasta US$ 2.200 millones, casi el doble del monto finalmente emitido.
Los fondos se utilizarán para cancelar anticipadamente dos Obligaciones Negociables internacionales que vencen entre 2027 y 2029 y para financiar el plan de crecimiento de YPF dentro del Plan 4x4. Mediante esta operación, la compañía busca mejorar su perfil de vencimientos y extender la vida promedio de su deuda.
Los bancos y entidades financieras que participaron como colocadores internacionales fueron BBVA, Itaú, J.P. Morgan, Santander y Balanz. En el mercado local, los colocadores fueron Galicia, Macro, CMF, Cucchiara, Latin Securities, Cocos y Puente Hermanos.
