El ministro de Economía, Luis Caputo, presentó el programa financiero con el que el Gobierno buscará afrontar los vencimientos de deuda en dólares hasta 2027. La reacción del mercado fue mayormente positiva, con bonos y acciones subiendo en el mercado local y en Wall Street. De hecho, los bancos anotaron subas de hasta 7% mientras que el riego país tocó ayer un nuevo mínimo durante la actual gestión al cerrar en 408 puntos básicos. Ese nivel implica que la Argentina tiene, en los hechos, el mercado abierto para volver a emitir.

"Salir a los mercados es una opción, no un objetivo", sostuvo Caputo durante la conferencia de prensa. Según explicó, se trata de un programa "conservador" que incorpora distintas alternativas de financiamiento y que fue diseñado hace más de un año.

El ministro aseguró que el paso del tiempo juega a favor de la Argentina porque la consolidación del programa económico debería seguir reduciendo el riesgo país, que cerró la semana pasada en 415 puntos básicos, el nivel más bajo desde 2018.

Por su parte, el secretario de Finanzas, Federico Furiase, detalló que las necesidades financieras para lo que resta de 2026 ascienden a US$ 19.200 millones, mientras que las fuentes de financiamiento suman US$ 22.900 millones, lo que dejaría un colchón de US$ 3.700 millones.

Entre las principales fuentes figuran compras de divisas al Banco Central por US$ 6.700 millones, roll over con el sector público por US$ 800 millones, préstamos garantizados por organismos internacionales por US$ 4.000 millones, desembolsos del FMI por US$ 1.900 millones, otros organismos multilaterales por US$ 2.800 millones, emisiones locales por US$ 6.000 millones y privatizaciones por US$ 800 millones.

Furiase adelantó además que el Gobierno emitirá un Bonar 2029 (AO29), cuya primera licitación no tendrá un monto predeterminado, aunque contará con un límite de US$ 2.000 millones. En cuanto al financiamiento externo, aclaró que no se fijó una cifra porque dependerá de la evolución de las tasas y de las condiciones del mercado.

“La duda que teníamos los analistas eran los US$ 12.000 millones que aparecían como un interrogante de cara al año que viene por Bonares, Globales y deuda con el FMI. El Gobierno respondió a eso con mayor compra al BCRA y mayor colocación de Bonares 2029”, relató el economista Gabriel Caamaño.

Para 2027, las necesidades financieras alcanzan US$ 24.900 millones, monto que será cubierto con igual volumen de recursos. El esquema contempla utilizar el remanente de US$ 3.700 millones de 2026, compras de dólares al BCRA por US$ 4.900 millones, roll over con el sector público por US$ 1.800 millones, desembolsos del FMI por US$ 1.700 millones, financiamiento de otros organismos por US$ 4.200 millones, emisiones locales por US$ 5.000 millones, un préstamo bilateral por US$ 2.000 millones y privatizaciones por US$ 1.500 millones.

El programa se apoya además en líneas de crédito garantizadas por el Banco Mundial y el Banco Interamericano de Desarrollo, junto con la reestructuración de operaciones financieras con bancos internacionales, con el objetivo de reforzar las reservas y asegurar el cumplimiento de los compromisos de deuda durante los próximos dos años.

Tras la conferencia de prensa, las acciones argentinas en Wall Street subieron alrededor de un 4%, de la mano de los principales bancos del país, que gozaron de incrementos de hasta el 7%. Por su parte, los bonos soberanos avanzaron un 0,5% en moneda dura, en promedio, aunque hubo algunas excepciones. De esta manera, el riesgo país continúa oscilando en torno a los 415 puntos básicos.

“Esta previsibilidad ya impulsó una notable mejora en la confianza inversora, reflejada en la caída del riesgo país hacia la zona de los 415 puntos básicos. Según fuentes oficiales, el ordenamiento de los vencimientos reducirá la incertidumbre cambiaria y ayudará a consolidar la tendencia a la baja de la inflación”, indicaron desde Wise Capital.

Para el consultor financiero Fernando Villar, en general las visiones que hay en el mercado de capitales están siendo positivas. “En primera instancia, hay una emisión de US$ 5.000 tanto este año como el año que viene, de un Bonar 2029 con pago de rentas de manera mensual, que eso en general atrae en el mercado local. Eso va a dar mayor desarrollo al mercado local y es positivo. Después, las diferentes condiciones que el Gobierno aclaró para este año a nivel de financiamiento están completamente cubiertas y se dejan un colchón de dólares para estar financiados en 2027”, detalló.