Históricamente, las acciones de NVIDIA protagonizaron varios repuntes importantes. Subieron más de 50% en un plazo de dos meses en 11 ocasiones, con especial fuerza en 2016 y 2024. Además, avanzaron más de 30% en periodos similares en 15 oportunidades, incluyendo años clave como 2017 y 2024. Si los movimientos del pasado se repiten, los próximos catalizadores podrían volver a empujar con fuerza las acciones de la compañía y generar retornos atractivos para los inversores. Los posibles catalizadores que detectamos para NVIDIA son los siguientes:
Desarrollo de infraestructuras soberanas de IA
- Detalles: adjudicación de contratos nacionales por montos multimillonarios y una expansión de centros de datos que superaría incluso las previsiones de los hiperescaladores.
- Segmento afectado: centros de datos.
- Calendario potencial: a lo largo de 2026.
- Evidencia: declaraciones del CEO sobre el aumento de la demanda por parte de distintos países, junto con iniciativas públicas en India, Japón, Francia y Canadá relacionadas con inteligencia artificial.
Punto de inflexión en Pro Viz y computación en el vehículo
- Detalles: el crecimiento de ingresos podría pasar de cifras de un solo dígito alto a más de 20%, con una mejora en los márgenes brutos impulsada por una mayor participación del software.
- Segmento afectado: automotriz y visualización profesional.
- Calendario potencial: mediados de 2026.
- Evidencia: la industria comenzó a migrar del infoentretenimiento tradicional hacia cabinas centralizadas con IA en nuevos modelos de vehículos eléctricos. Además, se observa una adopción creciente de la plataforma NVIDIA DRIVE por parte de grandes fabricantes.
Crecimiento de márgenes de la plataforma Blackwell
- Detalles: el margen bruto podría superar el 75%, impulsado por un aumento significativo en el precio medio de venta (ASP) de las GPU de próxima generación.
- Segmento afectado: centros de datos.
- Calendario potencial: resultados del segundo trimestre de 2026.
- Evidencia: comentarios de la dirección sobre mejoras arquitectónicas que permiten reducir costos, junto con los primeros reportes del lado vendedor que resaltan el potencial de Blackwell para posicionarse con precios premium.
Sin embargo, las acciones también enfrentan riesgos
Entre los principales se destacan la concentración de clientes y el desarrollo interno de chips, una posible distensión en las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, la competencia local en el mercado chino, demandas de accionistas y un mayor nivel de supervisión regulatoria.
El análisis de caídas históricas en momentos de crisis brinda otra perspectiva sobre el riesgo. NVIDIA cayó 68% durante el estallido de la burbuja puntocom, 85% en la Gran Crisis Financiera y 66% durante el reciente shock inflacionario. Incluso retrocesos como los de 2018 y la pandemia superaron el 35%, lo que muestra que la volatilidad sigue siendo un factor a tener en cuenta.
Fundamentals actuales
- Crecimiento de ingresos: 65,2% en los últimos doce meses y un promedio de 91,6% en los últimos tres años.
- Generación de caja: margen de flujo de caja libre cercano al 41,3% y margen operativo de 58,8% en los últimos doce meses.
- Valoración: las acciones de NVIDIA cotizan a un PER de 46,2.