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Alexander Shulgin
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La invasión a Ucrania derrumba al prometedor "Amazon ruso"

Mark Faithfull

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Los que hayan invertido en el gigante del comercio electrónico ruso cuando se lanzó la IPO en Nueva York en noviembre de 2020, están recibiendo malas noticias de Ozon.

03 Marzo de 2022 15.42

Qué diferencia hace un año. En marzo de 2021, el gigante ruso del comercio electrónico Ozon Holdings todavía disfrutaba de una oferta pública inicial (OPI) reciente de mil millones de dólares, anunciando una emisión de bonos por valor de 750 millones de dólares y en la etapa inicial de 12 meses de ventas en línea vertiginosas en Rusia.

Fue suficiente ver a Ozon apodado el "Amazon ruso", ya que enfrentó al líder ruso de comercio electrónico Wildberries.

Ozon

En marzo de 2022, sus acciones, que alcanzaron un máximo de más de $ 62 en abril del año pasado, languidecen a $ 11,60 y, de todos modos, el Nasdaq ha dejado de cotizar desde el lunes. Mientras tanto, la compañía está solicitando que se elimine su negocio de Ozon Bank de esas instituciones financieras rusas sancionadas por el Tesoro de los EE. UU., alegando un error.

Para cualquiera que haya invertido en el imparable auge del comercio electrónico ruso cuando se lanzó la OPI en Nueva York en noviembre de 2020, parece que Ozon no dará más que malas noticias.

Ozon había tenido un gran 2021. Según los  resultados preliminares no auditados , el valor bruto de la mercancía (GMV) superó los 445 mil millones de rublos (entonces US$ 6 mil millones) en 2021, un 125% más que en 2020, para cerrar la brecha con el líder del mercado, Wildberries. La compañía dijo que entregó más de 220 millones de pedidos, alrededor de tres veces más que en 2020, y para fines de 2021 contaba con más de 25 millones de clientes mensuales.

Ozon


Ese crecimiento se debió en parte a la pandemia, que impulsó tantos negocios en línea a nivel mundial, y también a la rápida expansión de las gamas de productos. El surtido creció más de siete veces año tras año, superando los 80 millones de productos individuales a finales de año. 


Salida a bolsa de Ozon Nueva York

Habiendo recaudado casi mil millones de dólares a través de su OPI, más una emisión de bonos de US$ 75 millones a principios de 2021, Ozon continuó invirtiendo para expandir su capacidad logística de almacenes de almacenamiento y cumplimiento, tiendas oscuras, puntos de recogida, casilleros y servicios de mensajería.

El CEO de Ozon, Alexander Shulgin, declaró que los resultados eran "fantásticos" y señaló el "increíble progreso en el cultivo de hábitos de compra de alta frecuencia" de la empresa entre sus clientes.

Alexander Shulgin

De hecho, Ozon golpeó el mercado de valores con fuerza. Su oferta pública inicial de US$ 990 millones a fines de noviembre de 2020 se convirtió en la más grande de Rusia desde los US$ 1.5 mil millones recaudados en 2017 por En+ Group, mientras los inversores se apresuraban a capitalizar el auge del comercio electrónico de Rusia.

El conglomerado ruso Sistema y un grupo de fondos de Baring Vostok poseían cada uno una participación del 45% en Ozon antes de la cotización, a un precio de US$30 por acción de depósito estadounidense (ADS), por encima del rango objetivo de US$22,50 a US$27,50. La fuerte demanda también llevó a Ozon a aumentar el número de acciones en oferta desde los 30 millones iniciales, reduciendo las participaciones de Sistema y Baring Vostok al 33,1% cada una.

La oferta pública inicial, con acciones negociadas en Nasdaq Global Select Market y en Moscú, valoró a Ozon en un estimado de $ 6200 millones, y las acciones subieron a un máximo de más de US$ 62 en abril de 2021 antes de caer desde el verano para cotizar actualmente a $ 11,60.

Ozon


Ozon emite declaración de sanciones

El lunes, Ozon Holdings emitió un comunicado para enfatizar que no está sujeto a ninguna sanción en este momento, al tiempo que señaló que "no existen restricciones regulatorias sobre la capacidad de las personas estadounidenses para adquirir y comercializar valores de Ozon, y las personas no estadounidenses son no está expuesto a ningún riesgo de sanciones secundarias de EE. UU. en relación con tales transacciones”.

moscu

La declaración continuó: “Según la información actualmente disponible, la gerencia de la compañía cree que no hay un efecto adverso material directo de las sanciones de los EE. UU., la UE y otros en las operaciones diarias de nuestra plataforma de comercio electrónico y nuestra capacidad para realizar negocio. Operamos principalmente en Rusia, y más del 95% de GMV, incluidos los servicios, se genera en Rusia. Más del 90 % de nuestros compradores y vendedores también se encuentran en Rusia”.

La compañía reclama una fuerte liquidez, con aproximadamente un 80% de liquidez en divisas, más "suficiente liquidez en rublos para nuestras operaciones diarias actuales".

Ozon también presentó una solicitud a la Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC) del Departamento del Tesoro de EE. UU. para eliminar a Ozon Bank de la Lista de personas bloqueadas y nacionales especialmente designados "ya que Ozon Bank no está vinculado a Sovcombank".

Sin embargo, Ozon admitió que es probable que su negocio se vea afectado indirectamente por las sanciones, particularmente si tienen un impacto continuo en la economía rusa. Eso significa tanto volúmenes de negociación como dificultades para reunir capital, lo que podría afectar la inversión en la expansión de la infraestructura y las operaciones.

Ozon espera publicar sus resultados financieros de todo el año 2021 el 5 de abril. Es poco probable que sean una buena lectura.

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