Data clave

• El Bovespa avanzó un 0,7% y alcanzó los 177.828 puntos en la segunda sesión posterior al balotaje brasileño. La recuperación fue moderada frente al desplome del lunes, cuando el principal índice bursátil del país registró su peor jornada desde marzo de 2020.
• El dólar retrocedió un 0,7% y se negoció a 5,34 reales, después de cerrar el lunes a 5,41 reales, con un salto del 9%. Durante aquella sesión, la divisa estadounidense llegó a tocar los 5,60 reales, su nivel más alto desde enero de 2025.
• Las acciones brasileñas que cotizan en Wall Street también mostraron mejoras. Itaú ganó un 2,7%, Nu Holding avanzó un 2,8%, Bradesco subió un 2,6% y Petrobras aumentó un 0,1%. Vale fue la excepción, con una caída del 0,4%.
• Los bonos soberanos brasileños registraron una mejora promedio del 0,2%, mientras que el riesgo país medido por JP Morgan retrocedió tres puntos básicos, hasta las 180 unidades. Ambos movimientos reflejaron una recuperación parcial de los activos financieros.
• Citigroup retiró su recomendación de sobreponderar acciones brasileñas y abandonó su apuesta por una apreciación del real. La entidad consideró que la relación entre riesgo y rendimiento perdió atractivo después del resultado electoral y decidió cerrar sus posiciones favorables al mercado local.
• BCA Research redujo de neutral a infraponderar su recomendación sobre las acciones brasileñas frente a otros mercados emergentes. También rebajó de sobreponderar a infraponderar su evaluación de los bonos en moneda local y de la deuda soberana, ante mayores riesgos económicos y fiscales.

Cifra clave

13,9%. Esa fue la caída que sufrió el Bovespa el lunes, su mayor retroceso diario desde marzo de 2020. La magnitud del desplome también afectó al iShares MSCI Brazil ETF (EWZ), un fondo cotizado en bolsa (ETF) que se negocia en Wall Street, en la Bolsa de Nueva York (NYSE), y que busca replicar el desempeño de las principales acciones brasileñas. El fondo perdió un 20% al cierre de aquella jornada.

La frase

Citigroup justificó su cambio de estrategia con una declaración contundente: "Dado el resultado de las elecciones, cerramos nuestra exposición al riesgo de Brasil".

Contexto clave

Antes de las elecciones, los inversores habían concentrado apuestas favorables a Brasil ante la posibilidad de un cambio de gobierno. La victoria de Lula modificó esas expectativas y desencadenó una fuerte liquidación de activos financieros.

Citigroup reconoció que las cotizaciones podrían caer por debajo de niveles considerados razonables debido al desarme de esas posiciones. La entidad consideró menos favorable el escenario para mantener su exposición al mercado brasileño.

Por su parte, BCA Research vinculó su revisión de perspectivas con los riesgos de impago, las proyecciones de menor crecimiento económico y las presiones inflacionarias asociadas a la depreciación del real. La firma sostuvo que el resultado electoral reduce las posibilidades de implementar mejoras estructurales en las cuentas fiscales y en el potencial de crecimiento del país.

Qué sigue

Los inversores seguirán de cerca la disciplina fiscal, la evolución de la deuda pública y el ritmo de las reformas que pueda impulsar el gobierno de Lula. Aunque un Congreso de perfil más conservador podría limitar determinadas decisiones, las entidades financieras anticipan nuevas oscilaciones en el mercado.

La volatilidad también podría trasladarse a los Cedear respaldados por acciones brasileñas que se negocian en Argentina. El desarme de las apuestas que los inversores habían construido ante la posibilidad de un cambio de gobierno aparece como otro factor capaz de prolongar la inestabilidad de los activos durante la semana.

El Gobierno argentino negó que Flávio Bolsonaro haya ingresado al país

El Gobierno argentino negó este martes que Flávio Bolsonaro haya ingresado al país, después de que circularan versiones sobre un presunto intento del senador brasileño y excandidato presidencial de viajar a Estados Unidos desde Puerto Iguazú, Misiones. Según informó la agencia Noticias Argentinas, la Dirección Nacional de Migraciones aseguró que no existen registros de su entrada al territorio nacional.

La desmentida se produjo mientras la Policía Federal de Brasil investigaba si Bolsonaro había intentado abandonar su país después de perder el balotaje frente a Luiz Inácio Lula da Silva. Las sospechas surgieron por los movimientos de un avión privado Gulfstream G400, matrícula LV-JQW, perteneciente a Baires Fly S.A., que despegó de Aeroparque el lunes a las 22:15 y aterrizó en Puerto Iguazú a las 23:45.

De acuerdo con fuentes aeroportuarias citadas por Noticias Argentinas, la aeronave tenía previsto partir hacia Estados Unidos durante la madrugada, pero su salida quedó demorada por controles adicionales vinculados con la identificación de los pasajeros.

Migraciones aclaró que la documentación de la empresa estaba en regla y que no se había presentado ningún plan de vuelo que incluyera a la familia Bolsonaro. El episodio ocurrió después de que el juez del Supremo Tribunal Federal de Brasil, Alexandre de Moraes, ordenara al senador entregar sus pasaportes y le prohibiera salir del país.