Cerró 493 puntos básicos, después de retroceder once unidades y perforar nuevamente el umbral de las 500 unidades. Fue su nivel más bajo en dos semanas.
Los títulos en dólares incian el mes con una fuerte diferencia entre los emitidos bajo legislación local y extranjera. A cuáles apostar
La suba de las tasas largas también genera un incremento de los rendimientos reales a nivel global y provoca una corrección generalizada en las curvas de deuda. Argentina, por su elevada sensibilidad a los movimientos internacionales, amplifica ese comportamiento.
El movimiento se produjo por mayor aversión al riesgo en los mercados internacionales y "reacomodamiento" de carteras.
El mercado descarta una suba pero el riesgo de un futuro endurecimiento de la política monetaria de Estados Unidos se mantiene latente
Con la baja del riesgo país, la diferencia de rendimientos se redujo de manera significativa, lo que obliga profundizar el análisis sobre las alternativas
Debido a que ambos pagan cupón del 6% anual con flujo mensual y cuentan con amortización bullet, a simple vista parecen instrumentos casi idénticos, pero el calendario político cambia completamente la percepción de riesgo.
Para el mercado, el umbral verdaderamente relevante se ubica por debajo de los 400 puntos básicos. En ese escenario, el Tesoro podría recuperar un acceso más fluido al financiamiento voluntario internacional y refinanciar vencimientos a tasas mucho más sostenibles.
La mejora en el acceso al mercado de deuda permite swapear pasivos de corto plazo por deuda de mayor plazo, reduciendo la presión financiera inmediata. De esta manera, la presión sobre el BCRA de tener que comprar dólares para pagar vencimientos irá reduciéndose.
La prima de riesgo tocó su nivel más bajo desde enero, cuando se anticipaba la posiblidad de refinanciar la deuda.
La compresión en los spreads refleja un cambio significativo en las expectativas de los inversores, impulsado tanto por factores políticos como por el renovado optimismo en torno al futuro financiero del país.
Según declaraciones previas del ministro de Economía Luis Caputo, con un nivel de 500 puntos básicos de riesgo país más tres recortes de la tasa de la Reserva Federal de Estados Unidos, ya sería factible colocar deuda hacia fin de año.
Cuando el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, confirmó apoyó económico para la Argentina, las cotizaciones de los bonos rápidamente subieron, lo que desplomó el riesgo país hasta ubicarlo por debajo de los 1.000 puntos. Desafortunadamente, Pero la volatilidad en las últimas ruedas
Así, acumula un incremento de casi el 60% desde que se dio a conocer la derrota del oficialismo en las elecciones legislativas de Buenos Aires. En tanto, la suba desde el mínimo de enero de 561 puntos ya supera cómodamente el 100%.
Aunque las encuestas vinculadas a las próximas elecciones legislativas no son para nada malas para el oficialismo, el Gobierno de Javier Milei cometió errores en la gestión de la política monetaria y generó ruidos innecesarios.
El acceso al financiamiento sigue cerrado para la Argentina a pesar de que el Gobierno cumplió con todos los deberes y recibió un fuerte apoyo internacional. El impacto del contexto global, la necesidad de reunir reservas y los motivos detrás de un índice de confianza que no mejora.
A mitad de la jornada, los activos financieros argentinos se dieron vuelta y comenzaron a caer, lo que impulsó al alza el riesgo país elaborado por JP Morgan.
Las energéticas Pampa Energía, YPF entre las más golpeadas por la baja del petróleo, que penetró la barrera de los US$ 60 por barril. Ternium y Banco Galicia también sufrieron el shock
Los bonos que se emitieron para los importadores ya ofrecen una TIR promedio de entre un 9% y un 11% en dólares. En tanto, los bonos del Tesoro recortaron sus rentabilidades hasta el nivel del 11,5%.
