El dato sorprende: la inflación de julio se habría ubicado en 1,2%, es decir 0,7 décimas menos que el mes pasado, cuando ya había superado las expectativas al perforar el piso de 2% antes que lo esperado por el mercado. La medición que arroja ese resultado pertenece a PriceStats, la plataforma global de análisis de datos económicos y monitoreo de precios en tiempo real creada por Alberto Cavallo, el hijo del ex ministro de Economía, Domingo. 

A menos de dos días del cierre del mes, el economista compartió su estadística. “La inflación mensual en Argentina fue de 1,2% en julio, según PriceStats. La caída fue fuerte, pero en las últimas semanas empezó a estabilizarse. Había bajado de 2,25% a mediados de junio a 0,8% a mediados de julio, y luego mostró un leve repunte”, posteó Cavallo. 

Vale remarcarlo: su metodolgía difiere de la del INDEC por lo que más que el dato preciso, lo que aporta es información sobre la tendencia marcada a la baja. Tal vez más marcada de lo que espera el consenso de analistas económicos que prevé para este mes un índice de precios en la misma línea de junio (1,9%)

Ese registo ya implicó una desaceleración sostenida en los últimos meses y fue el más bajo en casi un año. De acuerdo a lo que anticipa el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central, la inflación mensual se mantendrá por debajo del 2% en lo que resta del año, con un cierre anual cercano al 30%. Pero de confirmarse el dato de PriceStats, el acumulado anual podría ser sensiblemente menor. 

La baja en alimentos y bebidas, que crecieron apenas 1,3% en junio, y la estabilidad del tipo de cambio oficial fueron factores clave para moderar la inflación núcleo, que se redujo a 1,6%, su nivel más bajo en un año. Sin embargo, persisten presiones en rubros regulados como tarifas de servicios públicos, transporte y salud, que podrían marcar un piso difícil de perforar en torno al 1,7% mensual de acuerdo al REM, lo que según la medición de Cavallo podría ser refutado. 

Según las proyecciones del REM, la inflación se ubicará en 2% en julio, 1,8% en agosto y septiembre, y 1,7% en octubre y noviembre, con un leve repunte hacia fin de año. La clave estará en la evolución de los precios regulados y en la capacidad del Gobierno de sostener el equilibrio fiscal sin deteriorar aún más el poder adquisitivo. 

El contexto energético se suma como otro factor decisivo en la evolución de los precios. La reciente caída del petróleo internacional, que llevó al Brent al rango de 70–73 dólares tras el acuerdo preliminar de paz en Medio Oriente, se podría traducir en una baja de hasta 20% en el precio de los combustibles, lo que restaría un punto a la inflación. En contrapartida, un nuevo salto como el que se produjo la semana pasada, podría tener el efecto inverso si no se sostuviera la política de la industria petrolera de “amortiguar” las variaciones en el surtidor.