La crisis de Ueno Bank sacudió al sistema financiero paraguayo tras la intervención del Banco Central en la entidad debido a graves problemas de solvencia. El banco llegó a concentrar alrededor de US$ 850 millones en fondos públicos, mientras que sus bonos internacionales, emitidos apenas ocho meses antes, perdieron más del 90% de su valor. El derrumbe también abrió la posibilidad de demandas por parte de inversores extranjeros y desencadenó una crisis política que culminó con la destitución del presidente Santiago Peña.
El Banco Central del Paraguay dispuso la medida el 3 de noviembre, después de una revisión que detectó problemas en los activos del banco y operaciones con empresas vinculadas a sus accionistas. Desde entonces, millones de ahorristas esperan recuperar sus depósitos.
Las consecuencias podrían extenderse más allá de los ahorristas y los organismos estatales que tenían dinero depositado en Ueno. El exministro de Hacienda, Dionisio Borda, advirtió a Forbes Paraguay que el escándalo podría afectar la reputación financiera de Paraguay y complicar futuras emisiones de deuda pública. Mientras tanto, las autoridades buscan recuperar la confianza en el sistema bancario.
Los millones de dólares del Estado que quedaron comprometidos
Uno de los principales interrogantes de la crisis es qué ocurrirá con los recursos públicos que distintos organismos paraguayos mantenían en Ueno Bank. Una investigación de la agencia EFE señaló que la entidad concentraba alrededor de US$ 810 millones en depósitos estatales a fines de septiembre. Por su parte, Borda estimó que la exposición ascendía a US$ 850 millones, aunque los montos comprometidos no necesariamente constituyen pérdidas definitivas.
El Instituto de Previsión Social (IPS), encargado de administrar jubilaciones y prestaciones de salud, es uno de los organismos más afectados. Su director de Inversiones, Hugo Díaz, informó en una entrevista con ABC Color que la institución tenía US$ 516,4 millones comprometidos en Ueno Bank al momento de la intervención.
De ese total, US$ 358,7 millones correspondían a fondos destinados al pago de jubilaciones, pensiones y otras prestaciones, que el IPS mantenía invertidos en certificados de depósito, bonos y cuentas bancarias. Los US$ 157,7 millones restantes estaban en cuentas destinadas al funcionamiento diario del organismo, como el cobro de aportes, el pago de salarios y la financiación de sus servicios.
Díaz aseguró que el IPS cuenta con los ingresos necesarios para pagar las jubilaciones, los salarios y los aguinaldos hasta diciembre. Sin embargo, todavía no está claro cuánto dinero podrá recuperar de Ueno Bank, ya que eso dependerá del proceso de resolución de la entidad.
Otro de los organismos afectados es Itaipú Binacional —una de las hidroeléctricas más grandes del mundo—, que al 3 de noviembre tenía depositados US$ 163,8 millones y 115.200 millones de guaraníes en Ueno Bank. En total, esos fondos equivalían a unos US$ 181 millones, según un comunicado de la compañía. La entidad, que comenzó a operar con el banco en enero de 2025, inició acciones legales ante la Fiscalía para intentar recuperar el dinero y aseguró que la situación no afecta el desarrollo normal de sus actividades.
El desplome de los bonos de Ueno Bank y las posibles demandas internacionales
La crisis también golpeó a los inversores que habían comprado deuda de Ueno Bank. En marzo de 2026, la entidad emitió bonos internacionales por US$ 350 millones, con vencimiento en 2031 y una tasa de interés anual del 6,7%. La colocación, organizada por J.P. Morgan y Bank of America, recibió órdenes de compra por cerca de US$ 540 millones y se convirtió en una de las operaciones más importantes del mercado de deuda corporativa paraguayo.
Sin embargo, apenas ocho meses después, esos títulos se desplomaron. El 6 de noviembre, los bonos cotizaban a solo 7 centavos por cada dólar de valor nominal, frente a los 86,044 centavos registrados tres días antes, según información de IFR, el servicio especializado en mercados financieros de LSEG. La caída superó el 90%, por lo que un bono con un valor nominal de US$ 100 pasó a cotizar a apenas US$ 7.
El derrumbe podría tener ahora consecuencias judiciales en Estados Unidos. Según publicó La Política Online, fondos internacionales preparan demandas en Nueva York para intentar recuperar sus inversiones. Los títulos fueron emitidos bajo la legislación de ese estado, lo que permite que los acreedores evalúen recurrir a sus tribunales.
La publicación identificó a Western Asset Management, de Franklin Templeton, como uno de los principales inversores, con alrededor de US$ 10 millones en bonos distribuidos entre distintos fondos. También mencionó a Nomura, con posiciones reportadas por US$ 1,4 millones; VanEck, por US$ 600.000; y Optimum, por US$ 510.000. Los montos corresponden a registros anteriores a la intervención del banco y no necesariamente reflejan las inversiones que esas firmas mantienen actualmente.
Las posibles demandas podrían alcanzar a los antiguos responsables del banco y a otros participantes de la emisión. El especialista paraguayo en deuda soberana y mercados emergentes, César Addario Soljancic, explicó al diario Última Hora que los inversores podrían iniciar acciones legales si se comprobara que recibieron información financiera falsa o que se omitieron datos relevantes sobre la situación de la entidad.
Si avanzan las demandas, los reclamos también podrían alcanzar a los auditores, las calificadoras de riesgo y los organismos encargados de supervisar el banco. Sin embargo, una eventual responsabilidad del Banco Central o del Estado paraguayo requeriría fundamentos adicionales, dado que los bonos fueron emitidos por una entidad privada. Hasta el momento, no se confirmó públicamente la presentación de demandas de los fondos internacionales en Estados Unidos.
El riesgo de que Paraguay pierda la confianza de los inversores
Las consecuencias del escándalo podrían alcanzar al propio Estado paraguayo. El exministro de Hacienda, Dionisio Borda, advirtió que la crisis de Ueno Bank podría dificultar las próximas emisiones de bonos soberanos, reducir el interés de los inversores y obligar al Gobierno a ofrecer tasas de interés más altas para obtener financiamiento.
El economista explicó a Forbes Paraguay que el problema adquirió una dimensión internacional debido a la emisión de deuda por parte de Ueno en Estados Unidos. A su entender, los cuestionamientos sobre la supervisión bancaria y los vínculos políticos que rodean al caso podrían afectar la confianza de los inversores en las instituciones paraguayas.
Borda también planteó que las agencias calificadoras podrían volver a examinar la situación institucional del país. El exfuncionario recordó que Paraguay recurrió durante los últimos años al mercado internacional de bonos para financiar parte de sus necesidades presupuestarias y advirtió que el escándalo podría modificar las condiciones de futuras colocaciones.
"Lo más triste para mí es que la reputación que fuimos construyendo durante más de dos décadas se desmorona en esta circunstancia", sostuvo Borda. El economista consideró que el daño a la imagen internacional del país podría ser una de las consecuencias más importantes de la crisis.
Los mercados ya registraron movimientos en la deuda soberana paraguaya. Según informó ABC Color, el riesgo país pasó de 125 puntos básicos el 2 de noviembre a alrededor de 143 puntos al cierre del 5 de noviembre, mientras que algunos bonos estatales registraron caídas en sus cotizaciones.
Por ahora, las calificadoras mantienen una evaluación más estable de la situación del Estado. S&P Global Ratings informó que la crisis política y bancaria no tiene consecuencias inmediatas sobre la calificación soberana de Paraguay, que se mantiene en BBB- con perspectiva estable. La agencia tampoco espera que los problemas de Ueno provoquen un deterioro generalizado del sistema bancario. Sin embargo, advirtió que la recuperación de los depósitos que no están cubiertos por el régimen de garantía, incluidos algunos fondos públicos, podría representar un costo fiscal.
Qué pasará con los ahorros de los clientes de Ueno Bank
La recuperación de los depósitos es otro de los desafíos inmediatos para las autoridades paraguayas. Ueno Bank había alcanzado los tres millones de clientes tras una rápida expansión que incluyó la absorción de Visión Banco en 2024. Su crecimiento lo convirtió en una de las principales entidades financieras del país, con una fuerte presencia en los servicios bancarios digitales.
El Banco Central del Paraguay comenzó el 5 de noviembre a devolver los depósitos protegidos por el Fondo de Garantía de Depósitos (FGD). El procedimiento contempla transferencias a cuentas abiertas en otras entidades financieras y avanza por grupos, de acuerdo con la situación de cada ahorrista. Según informó Forbes Paraguay, el lunes 9 de noviembre se incorporaron al cronograma los depositantes con saldos superiores a 121.760.000 guaraníes que no tenían deudas con Ueno Bank. Estos clientes pueden recibir un anticipo de hasta ese monto, equivalente a 40 salarios mínimos.
El mecanismo también alcanza a quienes mantenían préstamos con la entidad. En estos casos, el BCP calcula cuánto dinero corresponde devolver después de descontar las deudas vencidas, sin descontar automáticamente la totalidad de las obligaciones pendientes.
Mientras continúan los pagos a los primeros beneficiarios, el Banco Central debe resolver la situación de otros clientes que todavía no pueden recuperar su dinero. Entre ellos se encuentran quienes tienen cuentas bloqueadas, certificados de depósito de ahorro (CDA) u operaciones vinculadas a la Agencia Financiera de Desarrollo (AFD), cuyos casos requieren trámites adicionales.
El Banco Central informó que tiene plazo hasta el miércoles 11 de noviembre para completar el pago de los anticipos. Estos desembolsos son una primera devolución y no deben confundirse con el monto total que garantiza la ley. El Fondo de Garantía de Depósitos protege los ahorros de cada cliente hasta un máximo de 228,3 millones de guaraníes, equivalentes a 75 salarios mínimos, sin importar cuántas cuentas tenga en el mismo banco.
La garantía también cubre los depósitos en dólares, pero el dinero se devolverá en guaraníes, utilizando el tipo de cambio establecido para el procedimiento. Quienes tenían ahorros por encima del límite de cobertura deberán esperar a que avance la resolución de Ueno Bank para saber cuánto podrán recuperar del monto restante.
La caída de Santiago Peña y la bóveda que investiga la Fiscalía
La crisis de Ueno Bank también provocó la destitución del presidente Santiago Peña, quien había sido accionista del grupo propietario de la entidad hasta marzo de 2025. El mandatario fue destituido de su cargo el 6 de noviembre tras un juicio político y quedó bajo prisión preventiva por una investigación por presuntas irregularidades financieras. Peña rechazó las acusaciones y fue reemplazado por su vicepresidente, Pedro Alliana.
El cambio de Gobierno también alcanzó al Banco Central del Paraguay. El lunes, el Senado aprobó las designaciones de Jorge Schreiner como presidente del organismo y Fernando Rivarola como integrante de su directorio.
Rivarola, quien había sido gerente de Supervisión del Banco Central, elaboró un informe en el que alertaba sobre posibles irregularidades en los préstamos que Ueno Bank había otorgado a empresas vinculadas a sus propios accionistas. El organismo recibió el documento en julio, meses antes de la intervención, aunque sostuvo que no constituía una advertencia formal porque Rivarola ya no ocupaba ese cargo, de acuerdo con Forbes Paraguay.
La investigación judicial sumó otro episodio el 8 de noviembre, cuando la Fiscalía allanó la residencia de verano de Peña en San Bernardino, a unos 50 kilómetros de Asunción. Durante el procedimiento, los investigadores encontraron una bóveda oculta detrás de una pared falsa, protegida por un sistema de seguridad que incluiría el reconocimiento ocular. Los agentes lograron abrir la primera puerta, pero no pudieron superar la segunda barrera de seguridad.
El hallazgo también puso bajo la lupa el financiamiento de la propiedad, valuada en aproximadamente US$ 2 millones. Según publicó ABC Color, Peña había obtenido dos préstamos de Ueno Bank por un total de 3.548 millones de guaraníes, destinados a la construcción de la vivienda. Las cuotas mensuales alcanzaban los 239 millones de guaraníes, una cifra equivalente a unas seis veces el salario que percibía como presidente.
La Fiscalía busca determinar si hubo irregularidades en el otorgamiento de esos créditos. Mientras tanto, los investigadores continúan intentando acceder a la bóveda y analizan distintas alternativas, entre ellas recurrir a especialistas o realizar una detonación controlada. Hasta el momento, no se estableció qué contiene el compartimento ni si tiene alguna relación con los fondos investigados en el escándalo de Ueno Bank.
