Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), el mayor fabricante mundial de chips por contrato, registró su sexto trimestre consecutivo de beneficios récord. Sin embargo, sus acciones retrocedieron en Wall Street. ¿Qué está pasando?

Los títulos de la compañía que cotizan en Estados Unidos cayeron alrededor de un 4% durante la rueda del jueves, pese a que sus resultados superaron las expectativas del mercado. La reacción reflejó un cambio en el ánimo de los inversores, que comenzaron a priorizar los riesgos macroeconómicos, las perspectivas de rentabilidad y las elevadas valoraciones de las empresas vinculadas con esta tecnología.

TSMC informó que obtuvo un beneficio neto de 763.100 millones de dólares taiwaneses (unos US$ 23.590 millones) durante el tercer trimestre de 2026, un incremento interanual del 69%. Los ingresos, por su parte, avanzaron un 51% frente al mismo período del año anterior.

La compañía se benefició de la demanda de procesadores avanzados utilizados en centros de datos, sistemas de inteligencia artificial y computación de alto rendimiento. Entre sus principales clientes figuran Nvidia, AMD y Broadcom, empresas que dependen de su capacidad industrial para fabricar algunos de los componentes más sofisticados del mercado.

Las perspectivas comerciales también fueron positivas. La empresa proyectó ingresos de entre US$ 52.300 millones y US$ 54.300 millones para el cuarto trimestre, mientras que elevó su previsión de crecimiento de ventas para todo 2026 a aproximadamente un 44%.

A pesar de estos indicadores, el mercado mantuvo la presión vendedora sobre las compañías vinculadas con la IA. La caída de TSMC se produjo en una jornada marcada por el retroceso generalizado de las acciones tecnológicas, después de que nuevos datos de inflación en Estados Unidos reavivaran las expectativas de tasas de interés más elevadas.

Un escenario de tasas altas encarece el financiamiento de las inversiones empresariales y reduce el atractivo relativo de los activos cuyo valor depende de beneficios esperados a largo plazo. Este factor adquiere especial relevancia para las compañías de inteligencia artificial, cuyas cotizaciones acumularon fuertes subas ante las expectativas de crecimiento del sector.

Las dudas también alcanzan al volumen de recursos que las grandes tecnológicas destinan a centros de datos, servidores y procesadores. Aunque los resultados de TSMC confirman que la demanda actual continúa firme, algunos inversores buscan señales de que las millonarias inversiones en infraestructura podrán traducirse en ingresos y ganancias suficientes para justificar sus costos.

En paralelo, la empresa enfrenta el desafío de sostener sus márgenes mientras amplía su capacidad productiva. El margen bruto de TSMC se ubicó en el 66,4% durante el tercer trimestre, por debajo del 67,7% registrado en el período anterior. Para los últimos tres meses del año, la compañía anticipó un rango de entre el 65% y el 67%.

Asimismo, el director ejecutivo CC Wei reconoció que existen dificultades en los mercados de consumo y en los segmentos más sensibles a los precios, afectados por el encarecimiento de los componentes y la incertidumbre macroeconómica. Por ese motivo, la empresa adoptará una planificación prudente de cara a 2027.