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Family Offices: secretos de los custodios del patrimonio de los más ricos

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Las family offices, las financieras que administran los activos de las familias más ricas del mundo, ganaron mucha plata durante la pandemia de coronavirus.

18 Julio de 2020 08.00

Más de tres cuartos (76%) de estas entidades afirmaron que el rendimiento de sus carteras iguala o supera sus expectativas en lo que va del año, según el Global Family Office Report, un informe del banco suizo UBS. Solo el 13% perdió dinero durante las peores semanas de la pandemia, y la mayoría ya recuperó las pérdidas. Algunas inclusive tomaron dinero prestado entre marzo y mayo para aprovechar oportunidades a precios más bajos, según UBS. 

Josef Stadler, director del departamento global de Family Offices de UBS Global Wealth Management, afirma que gracias a la pandemia “anticipamos grandes movimientos para los próximos meses”. Se proyecta que las family offices inviertan en valores bursátiles y propiedades, según el informe. Casi la mitad (45%) declaró que compraría más oro.

Para los más ricos

Normalmente, solo las familias ultrarricas tienen family offices. Los costos varían, pero la mayoría de los asesores afirma que se necesitan por lo menos US$ 100 millones para abrir una. La mayoría de sus dueños son multimillonarios.

En su informe, UBS encuestó a 120 que administran US$ 142.400 millones entre todas, pero el año pasado, un estudio de Campden Research calculó que existen unas 1.700 en todo el mundo. La mayoría está en EE.UU. y en Europa, aunque Asia está creciendo con fuerza.

Una family office puede ser una pyme con seis empleados que delega la administración de dinero a otros o una entidad parecida a un banco personal, con decenas o cientos de empleados trabajando en operaciones de miles de millones de dólares en todo el mundo. Estas últimas tienen “perfiles de estilo institucional”, afirma Stadler. Sus procesos de inversión se parecen a los de los grandes bancos y “adoptan y gestionan el riesgo como ningún otro inversor”.

En julio, el multimillonario John Paulson afirmó que cerraría John Paulson & Co, su fondo de cobertura (hedge fund), y lo transformaría en una de las family offices más grandes del mundo. El antiguo fondo, con más de 100 empleados, administrará exclusivamente la fortuna personal de Paulson, estimada en US$ 4.200 millones por Forbes.

Nuevo panorama

Gracias a su influencia financiera cada vez más grande, las family offices están comenzando a emprender acuerdos de fusión y adquisición dignos de los bancos de inversión. Estas “transacciones grupales” (club deals) suelen organizarse entre varias family offices que juntan sus fondos.

Por otro lado, a estas entidades las pueden absorber rivales más grandes: las multi family offices, que administran el dinero de varias familias ricas. En abril, en el peor momento de los mercados bursátiles, Stonehage Fleming, la multi family office más grande de Europa, adquirió Cavendish Asset Management,la family office que administra la fortuna de la familia Lewis.

Sin embargo, es posible que lo peor de la pandemia esté por venir. Por eso, muchas family offices se están apurando para reequilibrar sus asignaciones de activos y así administrar el riesgo en el largo plazo, según el informe de UBS.

No cabe duda de que todo esto se debatirá en la 11º edición de la Global Family Office Investment Summit, que se organizará en Mónaco el 28 de julio. Se la promocionó como un encuentro de los administradores de US$ 4,5 billones, pero puede que ahora esa cifra sea más alta.

Autor: Ollie Williams

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