El complejo momento del mercado financiero argentino pudo más que el sólido balance de YPF y arrastró a la baja las acciones de la principal petrolera del país. A pesar de los buenos números presentados, la empresa que preside Horacio Marín sufrió una caída bursátil superior al 6% en las últimas dos jornadas. 

Los analistas consultados por Forbes sostienen que se trata de un fenómeno generalizado en casi todo el Merval que responde a los flojos indicadores macroeconómicos y a la caída de imagen del gobierno que arroja un panorama de mayor incertidumbre de cara a las elecciones del 2027.

“YPF registró el mejor trimestre de su historia. Hacia adelante la compañía revisó al alza su guidance para 2026 con un mayor EBITD y todavía no está incorporado a las valuaciones los proyectos del GNL y las exportaciones del VMOS”, aseguró Miguel Sinigaglia, CEO de CAI Uruguay.

Según el analista, la petrolera argentina cotiza en línea con Petrobras si se toma el EBITDA corriente, pero con la diferencia que tiene una carga por la prima del riesgo país y potencial de crecimiento mucho mayor a la empresa brasilera con perspectivas de duplicarse en el mediano plazo.

Ya hacia fin de año, Marín prevé un crecimiento del 18% para llegar a los 250.000 barriles de crudo propios y para 2030 marca un guidance de 475.000 barriles que ya avisó que será revisado al alza.

“Los precios objetivos de la mayoría de los bancos van entre 55 a 60 dólares en 12 meses forward, pero nuestro diagnóstico es que la compañía debería estar entre 58 y 60 dólares”, agregó Sinigaglia. 

El pronóstico de Adcap es incluso más optimista con un target price de 63 dólares por ADR, lo que representaría un upside del 24%. “Me parece que fue un balance que sorprendió, YPF presentó un EBITDA ajustado récord de US$ 2.8 billions, aproximadamente 12% por encima del consenso de analistas y 7% por encima de nuestras propias estimaciones”, dijo Matías Cattaruzzi. 

Por otro lado, el analista añadió que el próximo trimestre tendrá el aliciente de un salto importante en el flujo de caja por la venta de Metrogas por 780 millones de dólares y la venta de campos maduros en Mendoza por otros US$ 405 millones.

En relación a esta transacción, desde Puente subrayaron que “el mercado manejaba una valuación cercana a US$ 800 millones por el 100% de Metrogas y la oferta finalmente aceptada implica una referencia de equity value en torno a US$1.100 millones. Para YPF, la lectura es positiva: monetiza un activo no core a una valuación superior a la esperada y libera capital para concentrarlo en Vaca Muerta e infraestructura”.