Las acciones argentinas atraviesan una semana marcada por una fuerte presión vendedora, en un contexto en el que se combinaron el deterioro de los activos financieros locales, el aumento de las tasas internacionales y nuevas señales de debilidad de la economía doméstica.

Desde el lunes, el índice Merval medido en dólar CCL retrocedió un 5,4%. La presión se hizo particularmente visible en las acciones bancarias y energéticas. Sólo este viernes, Banco Macro cayó un 2,8%, mientras que YPF retrocedió un 2,6%. Por su parte, Grupo Financiero Galicia y BBVA Argentina bajaron cerca de un 1,5%.

La caída de las acciones se produjo en paralelo con un deterioro de los bonos soberanos. El riesgo país se disparó un 50% desde el mínimo de julio hasta superar nuevamente los 600 puntos básicos este viernes, el nivel más alto desde abril.

El movimiento estuvo impulsado por una nueva suba de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. El Treasury a diez años volvió a ubicarse por encima del 5%, lo que aumenta el costo de oportunidad para los inversores que mantienen posiciones en mercados emergentes y obliga a exigir mayores retornos para asumir riesgo argentino.

"El contexto internacional hoy juega mucho más de lo que parece. Con el Treasury largo nuevamente arriba del 5%, todos los activos necesitan ofrecer mayor retorno. Para Argentina eso implica que incluso haciendo las cosas bien localmente, el costo de capital puede permanecer alto por factores completamente externos", indicó Martín Mazza, director de MM Investment.

A la presión externa se sumaron señales económicas domésticas que aumentaron la cautela de los inversores. El EMAE registró en julio una caída mensual desestacionalizada de 2,9%, mientras que el INDEC informó una tasa de pobreza de 32,3% durante el primer semestre de 2026, frente al 28,2% registrado en el segundo semestre de 2025.

"Los bonos soberanos argentinos profundizaron su desempeño inferior al del resto del mercado, con la presión nuevamente concentrada en el tramo largo de la curva", relataron desde Adcap Grupo Financiero.

Para las acciones, este escenario implica una combinación particularmente desafiante: mayores tasas internacionales, aumento de la prima de riesgo argentina, menor actividad económica y un mercado que vuelve a exigir señales concretas sobre la acumulación de reservas y la capacidad de financiamiento en moneda dura.

"Por un lado tenés el contexto afuera: la suba de tasas en EE. UU. le pega de lleno al equity global y, cuando pasa eso, los mercados como el nuestro son los primeros en sufrir por el desarme de riesgo. Y por el otro, la parte local: a medida que nos acercamos al año electoral, el mercado se pone hipersensible a cualquier incertidumbre sobre la gestión que viene. En definitiva, es una suma de factores: viento de frente externo más cautela política a nivel local", resumió Agustín Boggiano, asesor financiero en Bull Market Brokers.