El gigante del almacenamiento de datos SanDisk estiró la impresionante racha que mostró el año pasado: sus acciones treparon más de 230% en lo que va de este año, impulsadas por el fuerte interés en la construcción de centros de datos para IA.
SanDisk, fabricante de tarjetas de memoria y unidades flash para almacenar datos, vio cómo sus acciones se dispararon más de un 2700% en un año. Eso implica que una inversión de US$ 35.000 en acciones de la compañía el año pasado hoy valdría US$ 1 millón.
La compañía se incorporará al NASDAQ 100, un índice que reúne a las 100 mayores empresas por fuera del sector financiero, el 20 de abril, en reemplazo de Atlassian, la firma de software. Ese movimiento deja en evidencia el giro actual del mercado, que se alejó del software.
Las acciones superaron con amplitud al S&P 500, con una suba de cerca del 30% desde hace un año, y también a grandes tecnológicas como Google -cuyas acciones avanzaron 115% en el mismo período-, Microsoft (12%), Meta (34%), Amazon (41%) y Oracle (38%).
Incluso quedaron por encima de las compañías preferidas de Wall Street en el auge de la IA, en especial de los fabricantes de hardware, entre ellos Nvidia (90% desde hace un año), Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (142%), Seagate Technology (605%) y Western Digital (922%).
SanDisk se convirtió en uno de los componentes más importantes del desarrollo masivo de centros de datos para IA, ya que aporta el hardware que almacena los datos necesarios para ejecutar los modelos de IA. Esos modelos recuperarán datos, como texto, imágenes y video, guardados en esas unidades para generar sus resultados, y también para almacenar esas respuestas para consultas futuras. La carrera por crear los modelos de IA más potentes generó una necesidad de almacenamiento sin precedentes por el enorme volumen de datos que se necesita para entrenar y ejecutar un modelo de IA.
En particular, la empresa se especializa en memoria flash, que aporta almacenamiento de acceso instantáneo, o "hot storage", del que estos modelos pueden recuperar datos de inmediato durante su ejecución. Eso la diferencia de los productos de almacenamiento "cold storage", que guardan datos a los que estos modelos no necesitan acceder de forma constante e inmediata. La firma de investigación Gartner prevé que el gasto en centros de datos superará los US$ 650.000 millones en 2026, un 31,7 % más que los casi US$ 500.000 millones del año anterior.
A principios de enero, el director ejecutivo de Nvidia, Jensen Huang, definió al almacenamiento de datos para IA como un "mercado completamente desatendido" y afirmó: "Este es un mercado que nunca existió, y probablemente se convertirá en el mercado de almacenamiento más grande del mundo, albergando básicamente la memoria de trabajo de las IA del mundo". Las acciones de Sandisk saltaron 28% en un solo día después del discurso de Huang. @@FIGURE@@
SanDisk se escindió de Western Digital en febrero de 2025, después de que la compañía concluyera que debía separar el negocio de discos duros, que aporta almacenamiento "en frío", de su negocio de unidades flash, ya que ambos operaban con necesidades comerciales distintas, en un momento en que las empresas buscaban recuperarse de una etapa difícil.
Hace apenas dos años, Western Digital y la industria del almacenamiento de datos en general no eran rentables por el impacto de la pandemia y por las compras excesivas que hicieron las empresas durante la expansión de los centros de datos de computación en la nube, según declaró a Forbes el analista de Cantor Fitzgerald, CJ Muse. Pero la demanda de almacenamiento se disparó con la IA y la situación cambió por completo.
Empresas como SanDisk ahora enfrentan escasez de suministro, ya que las grandes tecnológicas exigen enormes volúmenes de almacenamiento en el menor tiempo posible para abastecer sus centros de datos. Eso les dio a las firmas del sector margen para subir precios: SanDisk elevó el precio por bit más de 100% en el último año. "A partir de agosto de 2025, las acciones de SanDisk comenzaron a dispararse a medida que la demanda impulsada por la IA despegó", afirmó Muse. “Seguimos en un excelente entorno de escasez de suministro, que creo que se mantendrá así durante todo 2026 y al menos la mitad de 2027”, agregó. @@FIGURE@@
En el trimestre que cerró en diciembre de 2025, SanDisk reportó ingresos por US$ 3.000 millones, con una suba de 31% frente al trimestre anterior y de 61% en comparación con el mismo período del año previo. Además, informó una ganancia neta de US$ 803 millones, lo que representó un alza de 617% frente al trimestre anterior y de 672% contra el año anterior.
Qué observar
SanDisk presentará los resultados del trimestre que cierra en marzo el 30 de abril. Aunque el optimismo entre los inversores es alto, porque todo indica que la demanda vinculada a la IA no perderá fuerza en el corto plazo, algunos creen que un salto tan marcado quizá no resulte sostenible para la industria. Esa mirada refuerza la idea de que se trata de un sector altamente cíclico, con caídas pronunciadas después de los picos de demanda de productos de almacenamiento, como ocurrió durante la era de los teléfonos celulares en la década de 2000 y el auge de la computación en la nube en la década de 2010.
Los inversores seguirán de cerca si estas compañías de almacenamiento de datos podrán sostener este nivel de crecimiento o si, por el contrario, volverán a enfrentar un escenario de sobreoferta, como el que golpeó con fuerza a la industria hace apenas unos años. "Dudamos que 'esta vez sea diferente'", escribió el analista de Morningstar, William Kerwin. "Creemos que Sandisk es propensa a la ciclicidad del mercado de chips de memoria y no tiene poder de negociación en cuanto a precios frente a sus clientes", agregó.
*Este artículo fue publicado originalmente por Forbes.com
*Imagen de portada: Getty Images