Goldman Sachs indicó que el exceso de interés a corto plazo que permitió a un ejército de operadores de Reddit exprimir varios fondos de cobertura de miles de millones de dólares disminuyó en gran medida, pasando una página de la saga que sacudió brevemente el furioso mercado alcista.
Como porcentaje de las acciones disponibles para negociar, el interés corto de GameStop, o el número de acciones vendidas en corto y pendientes de cierre, se desplomó desde un máximo del 140% en enero, cuando la empresa era la acción con más posiciones cortas en Wall Street, a aproximadamente 45%; dijo Goldman Sachs en una nota a los clientes el miércoles.
La caída a corto plazo de los intereses de GameStop desde el 15 de enero fue la más grande entre las empresas del Russell 3000, lo que convierte al vendedor de juegos de ladrillo y mortero en la tercera acción con más posiciones en corto del índice, detrás de las acciones que no son memes, como Academy Sports and Outdoors y Gogo Inc.
"Las implicaciones de los recientes cambios violentos en el precio de las acciones son significativas e intrascendentes", dijeron los analistas de Goldman liderados por David J. Kostin en una nota el viernes, agregando que los niveles de interés corto solo superaron el 100% de la flotación de una empresa 15 veces en 10 años.
"La experiencia sugiere que los cambios de imagen de las firmas suelen llevar tiempo", añadieron los analistas, haciendo referencia al inversor activista que los comerciantes minoristas esperan que ayude a GameStop a dar un giro y descartar las valoraciones recientes como "absurdas".
Las acciones de GameStop, que subieron un 2% el miércoles, se desplomaron alrededor del 85% desde un máximo de cierre de US$ 347 el 27 de enero, lo que redujo la capitalización de mercado de la empresa en aproximadamente US$ 20.5 mil millones.
Mira también
El interés corto en otras acciones de memes, incluidas Bed Bath & Beyond, National Beverage Corp y AMC Networks, también se derrumbaron desde el caos impulsado por Reddit, y esas empresas ahora bajaron alrededor del 45%, 33% y 20%, respectivamente, de sus máximos de finales de enero.
La caída de los precios de las denominadas acciones de memes como GameStop, AMC y Bed Bath & Beyond alimentaron a los expertos de Wall Street, que observaron durante semanas que sus altísimas valoraciones recibirían una dosis de realidad a su debido tiempo. "Una ráfaga de pedidos en efectivo de lotes extraños y opciones de compra sobrealimentaron el precio de las acciones y forzaron la cobertura en corto a precios de las acciones cada vez más altos", dijo Goldman el viernes, y agregó que los precios solo se desplomaron aún más después de que casas de bolsa como Robinhood suspendieron la negociación de acciones de memes para cumplir los requisitos de capital de Depository Trust & Clearing Corp. Las pérdidas de los fondos de cobertura se acercaron a US$ los 20.000 millones de dólares en enero, antes de que la disminución de los intereses cortos ayudara a moderar la demanda de los comerciantes minoristas.
Aunque el mercado en general sufrió un gran golpe durante el aumento de la incertidumbre, las acciones están nuevamenteen máximos históricos el miércoles.
QUÉ VIGILAR
El 18 de febrero, el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes celebrará una audiencia para discutir la reciente volatilidad del mercado. Goldman dice que los temas que probablemente se explorarán incluirán la gamificación de la inversión minorista, la capitalización de los agentes de bolsa y la mecánica de la cobertura de cortos.
CRÍTICO PRINCIPAL
“Los mercados de valores tuvieron un comienzo rápido en 2021 cuando la codicia continuó superando el miedo, dijeron analistas de Morgan Stanley en una nota a los clientes el lunes, haciendo referencia al frenesí comercial minorista alimentado en gran parte por una deuda de margen agresiva. "Cuando ocurren esos períodos, rara vez ha sido fácil o inteligente interponerse en el camino; en cambio, estas tendencias generalmente deben seguir su curso hasta que se descarrilan o simplemente se agotan".
