La relación entre Donald Trump, Binance y la criptomoneda USD1 expone un entramado de intereses económicos y decisiones políticas que se entrecruzan con el universo crypto. El 87% de todos los USD1 en circulación está en poder de Binance, una cifra que no registra antecedentes entre las principales monedas estables y que alimenta las sospechas sobre los vínculos entre el exchange y World Liberty Financial, la firma emisora del token vinculada al expresidente.

Entre sus propias billeteras y las cuentas de usuarios, Binance concentra US$4.700 millones del total de US$5.400 millones en circulación de USD1, de acuerdo con un análisis de Arkham Intel, una plataforma que sigue movimientos en blockchain. Se trata de la mayor concentración de una moneda estable en manos de un solo exchange entre las diez de mayor capitalización de mercado.

El dato no es menor si se considera que en octubre de 2025, Trump indultó a Changpeng "CZ" Zhao, cofundador de Binance, apenas unos días después de que el exchange comenzara a operar USD1. Zhao se había declarado culpable en 2023 de no implementar un programa eficaz contra el lavado de dinero, en el marco de una investigación del Departamento del Tesoro que culminó con un acuerdo que le prohibió a Binance ofrecer servicios a usuarios dentro de Estados Unidos.

Sin embargo, el grueso de los USD1 permanece en cuentas fuera del país. Según lo estipulado por ese acuerdo, Binance puede mantener tokens en nombre de clientes que no residan en EE.UU., aunque el grado de control real sobre esos fondos abre interrogantes sobre la línea que separa los activos propios de los activos de terceros.

Promociones de alto impacto y transferencias millonarias

A fines de enero, World Liberty Financial transfirió una cantidad equivalente a US$40 millones de su token $WLFI a Binance, apenas dos días después de que el exchange anunciara una promoción dirigida a usuarios de USD1. Como parte de esa campaña, quienes mantuvieran USD1 en sus billeteras recibirían la misma suma en $WLFI, otro producto de la firma vinculada a Trump. La operación, según Arkham, coincidió con la transferencia de esos fondos hacia el exchange.

World Liberty Financial, empresa que tiene como accionista a una LLC asociada a Trump, controla aproximadamente el 38% de su capital. Y además de emitir la stablecoin, gana intereses al invertir los dólares que respaldan a USD1 en activos financieros como bonos del Tesoro de EE.UU., con tasas en torno al 3,6%.

Desde la compañía calificaron las promociones como una "práctica estándar" y descartaron cualquier relación directa entre estas iniciativas y la participación de Binance en el token. “Cualquier insinuación de que Binance pueda ejercer control o influencia sobre World Liberty Financial es completamente falsa”, aseguró su vocero David Wachsman, y comparó la presencia de USD1 en Binance con “estar en una góndola de Walmart”.

Binance, por su parte, explicó que su involucramiento con USD1 se asemeja al que mantiene con otras criptomonedas, y que brinda únicamente servicios estándar como infraestructura, acceso al mercado y cotización. “No es raro que las grandes plataformas de intercambio tengan grandes cantidades de ciertos tokens”, explicaron desde el exchange.

A pesar de las desmentidas, la alta concentración del token genera alertas dentro del ecosistema cripto. La investigadora independiente Molly White sostuvo que si bien el nivel de concentración no sorprende, sí resulta llamativo el volumen dado el tipo de promociones que Binance impulsa. “Son las más generosas que he visto”, remarcó. Para White, existe un riesgo —aunque teórico— cuando un token queda demasiado expuesto a un solo exchange, ya que podría complicarse su liquidez o disponibilidad ante eventuales procesos judiciales o una quiebra.

La salida de la SEC del litigio contra Binance en 2025, pocos días después de la incorporación de USD1 a la plataforma, fue otro episodio que reavivó las versiones sobre un posible trato preferencial. Desde la Casa Blanca, la secretaria de prensa Karoline Leavitt negó cualquier conflicto de intereses por parte del presidente. “Trump nunca se ha involucrado ni se involucrará en conflictos de intereses”, afirmó.

Más allá de las explicaciones oficiales, la estructura actual otorga a Binance una posición dominante sobre un token que ya sumó US$1.000 millones al patrimonio personal de Trump. Mientras tanto, la falta de supervisión real sobre el destino de los fondos y la manera en que se articulan decisiones políticas con intereses privados siguen sin respuestas claras.

Antecedentes clave

En mayo, el cofundador y director ejecutivo de World Liberty Financial, Zach Witkoff, anunció que MGX, un fondo estatal de Abu Dabi, invertiría US$ 2.000 millones en USD1 a través de Binance. La operación implicó colocar esa suma en reservas con el custodio de USD1, lo que incrementó los ingresos por intereses para los dueños de World Liberty Financial. Además, elevó la capitalización bursátil de USD1 y mejoró su escala y visibilidad en el mercado.

Un vocero de Binance declaró anteriormente a Forbes que la empresa "no controlaba el método de pago elegido por MGX", mientras que un representante de MGX explicó que seleccionaron USD1 por su conveniencia comercial, la moneda de sus activos de respaldo y su "historial de cumplimiento", a pesar de que en ese momento la stablecoin todavía era una criptomoneda nueva.

En diciembre, World Liberty Financial comunicó que Binance convertiría los activos que había reservado para respaldar BUSD —un token vinculado a una stablecoin que ya no está en uso— en USD1. Según el anuncio de la compañía, esta decisión "integra aún más la stablecoin en el ecosistema del exchange", y la convierte en "una parte integral de la estructura de garantías actualizada de Binance".

En su documento dorado, World Liberty Financial se definió como “pionera de una nueva era de finanzas descentralizadas”.

¿Cuál es el vínculo de Trump con World Liberty Financial?

World Liberty Financial, lanzada en septiembre de 2024, tomó como inspiración la visión de Donald J. Trump, quien figura como cofundador emérito junto a Donald Trump Jr., Eric Trump y Barron Trump. Una sociedad de responsabilidad limitada (LLC) vinculada a Trump y a varios integrantes de su familia posee cerca del 38% de World Liberty Financial y 22.500 millones de tokens $WLFI. Además, según detalla la letra chica del sitio web de la empresa, esta LLC tiene derecho al 75% de las ganancias generadas por la venta de esos tokens.

Trump declaró haber recibido US$ 57,4 millones de World Liberty Financial en su última presentación financiera, correspondiente —según todo indica— a los 12 meses que terminaron en diciembre de 2024. Ese dinero le llega a través del Fideicomiso Revocable Donald J. Trump, del cual es el único donante y beneficiario. Donald Trump Jr. figura como fideicomisario.

La Organización Trump confirmó en una presentación regulatoria realizada en abril en el Reino Unido que Trump mantiene el control de sus negocios mientras ejerza la presidencia.

Lo que no sabemos

Más allá de los US$ 2.000 millones que recibió de MGX, no está claro qué parte de los US$ 4.700 millones en USD1 que figuran en las cuentas de Binance corresponde a la plataforma y cuánto a sus clientes. Corey Frayer, exasesor principal en temas de criptomonedas del presidente de la SEC durante la administración Biden, dijo a Forbes que esta concentración "sugiere que USD1 nunca estuvo destinado a ser una verdadera stablecoin", sino simplemente una vía para canalizar fondos hacia Trump.

Frayer recordó que Binance ya había enfrentado acusaciones por lavado de dinero a través de Sigma Chain AG, una firma vinculada a Zhao, y agregó: "En realidad, no sabemos quién controla esas otras cuentas".

Los abogados de Binance negaron las acusaciones de lavado de dinero en un expediente judicial, y la SEC de Trump archivó el caso en mayo de 2025.

La filial estadounidense de Binance, Binance US, posee apenas US$ 1.119 en USD1, según datos de Arkham Intel. Que tenga una cifra tan baja "sugiere firmemente" que los acuerdos con World Liberty los están haciendo, en su mayoría, entidades extranjeras, según señaló Frayer.

Mayor escrutinio sobre las transacciones de criptomonedas de Trump

El 31 de enero, The Wall Street Journal reveló que, en enero de 2025, pocos días antes del regreso de Donald Trump a la Casa Blanca, Eric Trump firmó un acuerdo con allegados del jeque Tahnoon bin Zayed Al Nahyan. Tahnoon dirige varios fondos de inversión de los Emiratos Árabes Unidos, es asesor de seguridad nacional de ese país y también ocupa el cargo de vicegobernador de Abu Dabi.

El acuerdo estableció la venta del 49% de World Liberty Financial por US$ 500 millones. Tahnoon también preside MGX, el fondo de inversión tecnológica respaldado por los Emiratos que destinó US$ 2.000 millones a Binance. Según informó el Journal, la participación de Tahnoon en World Liberty Financial no le otorga derecho a recibir ganancias por las ventas de tokens $WLFI. Documentos internos de la empresa indican además que dos asociados suyos se incorporaron al directorio, que está compuesto por cinco miembros.

El miércoles, el diputado Ro Khanna —demócrata por California y miembro de mayor jerarquía del Comité de la Cámara de Representantes sobre China— inició una investigación para determinar si este acuerdo tuvo algún impacto en las decisiones del gobierno estadounidense respecto a la exportación de chips de inteligencia artificial a China. En ese marco, le exigió a World Liberty Financial que entregue documentación sobre el pacto por US$ 500 millones con Tahnoon.

El asesor legal de la Casa Blanca, David Warrington, le dijo al Journal: "El presidente no está involucrado en acuerdos comerciales que impliquen sus responsabilidades constitucionales".

Este artículo fue publicado originalmente por Forbes.com