Belén Fernández Subeditora
Mastellone Hermanos, la compañía dueña de La Serenísima, recibirá una inyección de US$30 millones para cancelar deuda bancaria. El movimiento fue informado por la empresa a la Comisión Nacional de Valores (CNV) y representa uno de los primeros pasos hacia su reestructuración financiera, luego de que Arcor y Danone pasaran a controlar el 100% del paquete accionario.
Según el hecho relevante presentado ante el organismo, el directorio de Mastellone aceptó “un aporte irrevocable de La Serenísima Unida S.A., a cuenta de futura suscripción de acciones, por US$30 millones. El destino de los fondos será la cancelación de deuda bancaria”.
La operación se da después de la venta de La Serenísima, tras un año de negociaciones entre Danone, Arcor, la familia Mastellone y el fondo Dallpoint.
En marzo de este año, la multinacional francesa y el gigante cordobés llegaron a un acuerdo que contempló el traspaso del 51% de Mastellone que todavía estaba en manos de la familia fundadora y Dallpoint a Bagley Latinoamérica, la sociedad de Arcor y Danone que pasó a manejar el 100% de la empresa.
La operación puso fin a una negociación que durante meses estuvo trabada por la diferencia entre las pretensiones de los vendedores y la oferta de los compradores. Mientras los primeros aspiraban a una valuación cercana a los US$ 250 millones por el 51%, la propuesta inicial del lado comprador no superaba los US$ 40 millones. Finalmente, las partes alcanzaron un acuerdo, aunque el precio de cierre no fue informado.
La nueva etapa
Ahora, con la totalidad del capital bajo el control de la sociedad vinculada a Arcor y Danone, aparece el primer movimiento financiero relevante.
La Serenísima Unida realizará un aporte de US$30 millones a Mastellone. No se trata formalmente de un préstamo: la compañía informó a la CNV que es un aporte irrevocable a cuenta de una futura suscripción de acciones. El objetivo inmediato es concreto: cancelar deuda bancaria.
Detrás de la adquisición existe un objetivo estratégico: integrar los negocios que hoy están divididos entre Mastellone y Danone Argentina.
Mastellone concentra la producción de leche, quesos y manteca, mientras que Danone Argentina maneja categorías como yogures, postres y productos refrigerados, muchos de ellos también comercializados bajo la marca La Serenísima.
La integración busca avanzar hacia lo que internamente las compañías denominan una “La Serenísima unida”, con una estructura de mayor escala y eficiencia y un mayor control sobre la cadena de valor.
En el anuncio de la operación, desde Arcor habían destacado el potencial comercial y logístico del acuerdo. El objetivo declarado es apalancar las capacidades, operaciones, procesos y mejores prácticas de ambas empresas para acelerar el crecimiento mediante una estrategia unificada.
Un negocio en transformación
La llegada de los nuevos accionistas se produce, además, en un momento desafiante para la industria láctea.
El sector enfrenta caída del consumo, presión de costos y mayor competencia de segundas marcas, un escenario que está impulsando procesos de concentración.
En ese contexto, el desembarco de Arcor y Danone sobre el 100% de Mastellone supone un cambio de escala para el negocio de La Serenísima y abre una nueva etapa para una compañía que durante décadas estuvo vinculada a la familia Mastellone.