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Récord de fusiones y adquisiciones: qué sectores son los que lideran

Palash Ghosh

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Los bajos costos de endeudamiento y un mercado de valores en alza fueron dos motores importantes que impulsaron esta clase de operaciones. Qué sucedió en el primer trimestre y cuál es el pronóstico para los próximos tres meses.

21 Abril de 2021 18.00

La actividad global de fusiones y adquisiciones alcanzó un valor de US$ 1,3 billones en el primer trimestre de 2021, según datos recientes de Refinitiv, el proveedor de datos de mercado con sede en Londres. Este número reflejó un aumento del 94% desde el primer trimestre de 2020, liderado por acciones de alta tecnología y los acuerdos de SPAC, impulsados en parte por los bajos costos de endeudamiento.

John Stoltzfus, estratega jefe de inversiones de Oppenheimer Asset Management, dijo a Forbes el lunes que el frenesí de las fusiones y adquisiciones fue impulsado por los bajos costos de endeudamiento y un mercado de valores en alza que permitió a empresas de alto precio adquirir otras compañías.

Stoltzfus cree que es probable que la actividad de fusiones y adquisiciones se mantenga "robusta" en el segundo trimestre a medida que las economías estadounidenses y mundiales se recuperan y avanzan hacia una expansión económica y las tasas de interés siguen siendo muy bajas.

El sector tecnológico, que fue testigo de grandes avances en la computación en la nube debido a un cambio en el trabajo remoto, representó más de una quinta parte (21%) de todos los acuerdos del primer trimestre, con un valor de US$ 274.000 millones, seguido por el sector financiero ( 16% de la actividad comercial) e industrial (13%), dijo Refinitiv.

Stoltzfus dijo que las acciones de tecnología probablemente seguirán liderando la actividad de fusiones y adquisiciones, pero también lo harán las acciones de consumo discrecional, transporte, atención médica y finanzas a medida que más empresas buscan formas de desatar un mayor crecimiento al tiempo que reducen los costos.

Solo EE.UU. representó aproximadamente la mitad (US$ 670.500 millones) de las transacciones generales del primer trimestre, un aumento del 161% con respecto al mismo trimestre del año pasado, señaló Refinitiv.

Algunos de los acuerdos más importantes del primer trimestre incluyeron la compra de la unidad de arrendamiento de aviones de General Electric por US$ 30.000 millones de la firma irlandesa AerCap Holdings y la adquisición de Kansas City Southern por US$ 25.00O millones de Canadian Pacific Railway.

La actividad de fusiones y adquisiciones ya tuvo un comienzo espectacular en el segundo trimestre: la semana pasada, Microsoft dijo que adquirirá Nuance, un desarrollador de inteligencia artificial, en una transacción valorada en US$ 19.700 millones, lo que marca la segunda adquisición más grande de Microsoft luego de la adquisición de LinkedIn  por US$ 26.000 millones en 2016.

Además, la semana pasada, la empresa emergente Grab con sede en Singapur anunció que se fusionará con una empresa de adquisiciones con fines especiales (SPAC), respaldada por la firma de inversión en tecnología Altimeter Capital, en un acuerdo que valora a Grab en aproximadamente US$ 39.600 millones antes de una cotización planificada en Nueva York, el mayor acuerdo de SPAC de la historia.

"Este es un mercado de fusiones y adquisiciones tan sólido y de base amplia como lo he presenciado en los últimos 20 años", dijo a Reuters Colin Ryan, codirector de fusiones y adquisiciones para las Américas de Goldman Sachs . "Estamos en un entorno en el que los activos son más escasos que el capital disponible en este momento".

El valor de las operaciones de fusiones y adquisiciones en el primer trimestre de 2021 fue la segunda cifra trimestral más alta jamás reportada, cayendo ligeramente por debajo de los US$ 1,4 billones en acuerdos anunciados en el segundo trimestre de 2007, cuando el mercado experimentó una oleada de adquisiciones masivas.

Peter Weinberg, socio fundador y director ejecutivo del asesor de inversiones Perella Weinberg Partners dijo a Reuters que "el impulso actual [en la actividad de fusiones y adquisiciones] podría descarrilarse por un resurgimiento de la inflación, un aumento resultante en las tasas de interés o una disminución de la confianza, pero no espero esto en el corto o mediano plazo".

Con información de Forbes US.

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