Los inversores argentinos que buscan oportunidades en la bolsa local están centrando su atención en las compañías energéticas que están estrechamente vinculadas a Vaca Muerta, como Vista Energy (VIST), YPF (YPFD) y Pampa Energía (PAMP). Sin embargo, no hay que olvidarse que el sector bancario también guarda un atractivo potencial.

En el último año, las acciones de Banco Macro (BMA) que cotizan en Wall Street se contrajeron un 7% en dólares, mientras que las de BBVA Argentina (BBAR) bajaron un 21%. En tanto, las de Grupo Financiero Galicia (GGAL) se desplomaron un 22% y las de Grupo Supervielle (SUPV), un 36%.

“El sector bancario viene de un 2025 complejo. En los resultados de los primeros trimestres presentaron pérdidas en el patrimonio derivadas principalmente del desarme de las Leliqs y la caída de la valuación de los bonos. Asimismo, el negocio también mermó frente al aumento de los encajes y la suba de la incobrabilidad”, comentó Eugenia De Irureta, asesora financiera en Buenos Aires Valores.

“Si bien en base a la recuperación de noviembre y diciembre se puede prever un mejor 4Q, es de esperar que la foto del último año no sea buena. Si invertimos en el sector, entonces no es porque esperemos buenos resultados en su próxima presentación, sino por como están parados de cara a lo que se viene”, aclaró.

En este contexto, de los cuatro grandes bancos que cotizan en la Bolsa de Nueva York, los expertos aconsejan apostar por los dos más importantes, es decir, Macro y Galicia. Actualmente, estas compañías tienen una capitalización bursátil de US$ 7.100 millones y US$ 6.100 millones, respectivamente.

“Entre los bancos argentinos que cotizan en Wall Street, Grupo Financiero Galicia aparece como la mejor relación riesgo/retorno. Combina liderazgo en banca privada y empresas, buena diversificación de ingresos y mayor liquidez en su ADR, lo que lo posiciona mejor para capturar una eventual normalización del crédito si el escenario macro se consolida”, sostuvo Agustín Boggiano, asesor financiero en Bull Market Brokers. @@FIGURE@@

“Banco Macro es más defensivo y sólido, aunque con menor upside; BBVA Argentina cuenta con respaldo del grupo, pero tiene mayor sensibilidad regulatoria; y Banco Supervielle es el más volátil y de mayor beta, apto para perfiles más agresivos”, añadió.

Por su parte, De Irureta indicó que, en el caso de Macro, el atractivo se encuentra en su reciente adquisición de Personal Pay por US$ 75 millones, que le permite comenzar a participar del segmento fintech, en donde Galicia lleva la delantera con Naranja.

Cabe señalar que, en todo caso, para que estas empresas se revaloricen en la bolsa, tanto en pesos como en dólares, la situación general del país debería mejorar.

De acuerdo a los analistas de Portfolio Personal Inversiones, este año, en el que la política se podrá dejar parcialmente de lado, el driver principal provendrá del soberano.

Por un lado, se espera ver que el Banco Central comience a acumular reservas tal como lo comunicó en su reciente recalibración del esquema de bandas. Asimismo, se proyecta que el Tesoro recupere acceso al mercado internacional de crédito.

“Estos, en conjunto, serán factores a seguir de cerca pues tendrán su correlato en el riesgo país (mejoran la probabilidad de pago de los compromisos del gobierno), lo que, consecuentemente, disminuirá el riesgo percibido en los corporativos", aclararon desde el bróker.

Y concluyeron: “Esa disminución en el riesgo de los corporativos podría implicar dos cosas: una menor tasa de descuento para los flujos actuales, lo que derivaría inequívocamente en un mayor valor presente de los mismos (ergo mayor precio de la acción); y una menor tasa de financiamiento para sus operaciones, lo que derivaría en un incremento en los flujos futuros tanto por una mejora en los márgenes de sus negocios actuales como por la viabilidad de una mayor cantidad de proyectos (aumenta oportunidades de crecimiento)”.