Datos clave

• Nvidia alcanzó una capitalización bursátil de US$ 5,02 billones este martes, después de que sus acciones subieran cerca de un 3% hasta las 13:55, hora argentina. El avance se produjo durante una jornada de recuperación para las empresas de semiconductores, que venían de acumular varias sesiones de pérdidas.
• Apple había desplazado a Nvidia del primer puesto el viernes pasado, pero no logró mantener el liderazgo. Sus acciones cayeron un 2% durante la mañana del martes y su valor de mercado se redujo a US$ 4,83 billones a las 13:55, hora argentina.
• Los resultados trimestrales de Apple superaron las expectativas de Wall Street, con ingresos y ganancias por acción por encima de las estimaciones de los analistas. Las ventas de iPhone también fueron mejores de lo esperado. Sin embargo, sus acciones retrocedieron tras anticipar que su margen bruto se ubicaría entre el 45% y el 46% en el trimestre actual, por debajo del 47,9% registrado en el período anterior.
• Nvidia se convirtió en la primera empresa del mundo en alcanzar una valuación de US$ 5 billones en octubre de 2025. Un año después, algunos analistas proyectaban que podría llegar a los US$ 6 billones en pocas semanas, pero las acciones del sector tecnológico atravesaron un período de fuerte volatilidad. 
• Durante octubre de 2026, la compañía dirigida por Jensen Huang perdió alrededor de US$ 835.000 millones en valor de mercado, en medio de las caídas que afectaron a las empresas vinculadas a la inteligencia artificial.

Contexto clave

Nvidia mantiene el liderazgo entre las empresas más valiosas del mundo desde junio de 2025, cuando superó a Microsoft, con algunas interrupciones. Apple logró desplazarla brevemente en julio y durante unos minutos la mañana del 23 de octubre, cuando salió al mercado su nuevo teléfono plegable, el iPhone Duo. El viernes pasado volvió a superar a Nvidia y se mantuvo como la empresa más valiosa del mundo hasta el lunes.

Apple, que fue la primera empresa estadounidense en alcanzar sucesivamente valuaciones de US$ 1 billón, US$ 2 billones y US$ 3 billones, presentó resultados superiores a las expectativas de los analistas. Sus ingresos del cuarto trimestre alcanzaron US$ 114.500 millones, frente a los US$ 113.400 millones previstos por el mercado. La ganancia por acción fue de US$ 2,10, por encima de los US$ 1,99 estimados, mientras que las ventas de iPhone alcanzaron US$ 57.600 millones, frente a una previsión de US$ 56.600 millones.

Pese a esos números, las perspectivas de rentabilidad generaron preocupación. Durante la presentación de resultados, el nuevo CEO de Apple, John Ternus, advirtió sobre los costos "sin precedentes" de las memorias utilizadas en sus dispositivos y anticipó que espera nuevos aumentos en sus precios.

El crecimiento de Nvidia y las dudas sobre la inteligencia artificial

Fundada en 1993, Nvidia comenzó con el desarrollo de unidades de procesamiento gráfico (GPU), originalmente destinadas a los videojuegos. Con el avance de la inteligencia artificial, esos procesadores se convirtieron en componentes fundamentales para ejecutar los modelos que desarrollan las grandes empresas tecnológicas.

Ese cambio impulsó un fuerte crecimiento en su facturación. Nvidia pasó de registrar US$ 27.000 millones de ingresos en el ejercicio fiscal 2023 a US$ 215.900 millones en 2026. Su negocio de centros de datos se convirtió en la principal fuente de ingresos, con US$ 89.000 millones en el segundo trimestre, un incremento interanual del 117%. Esa división representó aproximadamente el 92% de la facturación total de la compañía.

La expansión también incluyó nuevas adquisiciones. En septiembre, Nvidia acordó comprar Hugging Face, una plataforma que permite alojar modelos de inteligencia artificial de código abierto, por US$ 12.900 millones.

Sin embargo, el entusiasmo por la IA también despertó dudas entre los inversores. Las empresas tecnológicas destinan cientos de miles de millones de dólares a infraestructura para desarrollar esta tecnología, pero crece la preocupación de que esas inversiones generen ganancias suficientes para justificar semejantes desembolsos. Esas inquietudes provocaron ventas masivas de acciones tecnológicas, lo que también afectó a Nvidia.

Dato sorprendente

En septiembre, Nvidia anunció una ampliación de US$ 150.000 millones de su programa de recompra de acciones, la mayor autorización adicional de este tipo en la historia de la compañía. La cifra superó los US$ 110.000 millones que Apple había autorizado para recomprar sus propias acciones en 2024.

*Esta nota fue publicada originalmente en Forbes.com.