La bolsa local comenzó la semana con un fuerte rebote, impulsada por la reacción positiva de los activos brasileños luego de la primera vuelta de las elecciones presidenciales. Las acciones locales, los ADR que cotizan en Wall Street y los bonos soberanos recuperaron terreno, mientras el riesgo país retrocedió hasta los 614 puntos básicos.
El resultado electoral de Brasil generó un cambio inmediato en el clima financiero regional. Flávio Bolsonaro obtuvo el 47,2% de los votos válidos frente al 45% de Luiz Inácio Lula da Silva y ambos competirán nuevamente el próximo 25 de octubre. El desempeño del candidato opositor alcanzó unos 56 millones de votos y superó incluso los resultados obtenidos por su padre en las elecciones de 2018 y 2022.
El impacto sobre los mercados brasileños fue particularmente significativo y rápidamente se trasladó a la Argentina: el índice S&P Merval avanzó 3,2%, hasta los 2.857.327 puntos. Entre las principales subas se destacaron Grupo BBVA, con un incremento de 5,6%; Banco Macro, que ganó 5,2%; y Central Puerto, con una mejora del 5%. Por su parte, las acciones de Mercado Libre saltaron un 7% por su fuerte presencia en el mercado brasileño.
La tendencia también se observó entre las compañías argentinas que operan en Nueva York. Los ADR registraron avances de hasta casi 6,5%, liderados por BBVA, que subió 6,4%, y Central Puerto, con una ganancia de 6,3%. El movimiento permitió interrumpir una fuerte secuencia negativa que había golpeado a los activos domésticos durante la semana anterior. De esta forma, el Merval medido en dólar CCL avanzó un 5% hasta los 1.788 puntos.
El resultado brasileño fue interpretado por algunos operadores como una señal favorable para los activos de la región. "Si Flávio se impone el 25 de octubre, Brasil se sumará a un giro a la derecha que se viene consolidando en la región. A fines de 2023, solo tres de los doce países sudamericanos tenían gobiernos de derecha o centroderecha; con Brasil serían ocho", relataron desde Portfolio Personal Inversiones.
En paralelo, los bonos argentinos en dólares también mostraron una recuperación y acompañaron la baja del riesgo país. El mercado venía de una semana complicada, marcada por factores internacionales, tasas estadounidenses más elevadas, el incremento del precio del petróleo y mayores dudas sobre la velocidad de recuperación de la economía argentina.
"Consideramos que el resultado electoral de ayer en Brasil es favorable para Argentina. La ventaja de dos puntos de Bolsonaro lo deja al borde de una victoria, y creemos que un real más fuerte, tasas más bajas y la presencia de un aliado natural dentro del Mercosur juegan a favor de los planes del presidente Milei", mencionaron desde Max Capital.
En este marco, el ministro de Economía, Luis Caputo, sostuvo que la actividad continúa creciendo, aunque a un ritmo menor, y descartó que el país esté ingresando en una recesión técnica. También vinculó parte de la suba previa del riesgo país con las preocupaciones políticas de los inversores.
A este escenario se sumó una señal relevante desde Washington: el secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, afirmó que Estados Unidos podría volver a brindar asistencia financiera a la Argentina, un factor que contribuyó a mejorar las expectativas de los inversores.
Por esta razón, el riesgo país comenzó a enfriarse y se acerca nuevamente a los 600 puntos, aunque todavía le quedan varios puntos para penetrar la barrera.
