Después de varios meses marcados por la volatilidad y precios que llegaron a ubicarse cerca de los US$58.000, Bitcoin volvió a superar la barrera de los US$70.000. La principal criptomoneda alcanzó la zona de los US$72.000, impulsada por una combinación de factores financieros, regulatorios y técnicos.
El movimiento no se limitó a Bitcoin. Según un análisis elaborado por Carolina Gama, ejecutiva de Bitget, Ethereum avanzó alrededor de un 18% en 24 horas, XRP subió un 17% y HYPE registró un incremento cercano al 21%. La reacción generalizada refleja una mejora en el sentimiento de los inversores después de un período en el que el mercado tuvo dificultades para sostener sus recuperaciones.
Para los especialistas, el rally no respondió a una única noticia. Detrás del salto aparecen las expectativas de una mayor liquidez global, el renovado interés de los inversores institucionales, los avances regulatorios en Estados Unidos y un cierre masivo de posiciones que apostaban por una caída del precio.
Las razones detrás de la suba
Uno de los factores señalados por el sector fue la decisión del Tesoro de Estados Unidos de aumentar el tamaño de sus recompras de bonos de largo plazo. El organismo anunció que, desde septiembre, duplicará como mínimo algunas de estas operaciones, que pasarán de un máximo de US$2.000 millones a por lo menos US$4.000 millones.
El anuncio mejoró las expectativas de liquidez y contribuyó a reducir la presión sobre los rendimientos de los bonos. En ese escenario, los inversores suelen mostrar una mayor disposición a asumir riesgo y buscar activos como acciones tecnológicas o criptomonedas.
“La suba de Bitcoin de estos días no responde a una sola noticia, sino a una combinación de factores que se reforzaron entre sí”, explicó Carlos Peralta, director de Asuntos Corporativos de Bitso Argentina.
El ejecutivo también destacó las señales regulatorias provenientes de Estados Unidos. La Securities and Exchange Commission (SEC) presentó el 18 de agosto una propuesta denominada “Regulation Crypto Assets”, que busca establecer un régimen específico para determinadas emisiones de activos digitales y reducir parte de la incertidumbre jurídica del sector.
A esto se suma el avance del CLARITY Act, un proyecto que busca delimitar las atribuciones de la SEC y de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) sobre el mercado de activos digitales. El Senado estadounidense tiene prevista para el 15 de septiembre una votación destinada a avanzar con el tratamiento de la iniciativa.
Para las empresas del sector, el proyecto podría aportar reglas más claras para los exchanges, emisores y compañías vinculadas con la infraestructura cripto. No implica todavía la aprobación definitiva de la normativa, pero representa una señal observada por los inversores institucionales.
El short squeeze que aceleró el rally
Más allá de las condiciones financieras y regulatorias, una parte importante del movimiento tuvo un origen técnico. Cuando Bitcoin comenzó a subir, los operadores que habían abierto posiciones bajistas debieron comprar el activo para evitar mayores pérdidas o cerrar sus operaciones.
Este proceso, conocido como short squeeze, agregó demanda al mercado y aceleró la recuperación. Según datos de CoinGlass citados por Bitget, más de US$1.000 millones en posiciones cortas sobre Bitcoin fueron liquidadas, mientras que las liquidaciones totales del mercado alcanzaron los US$2.700 millones.
“Traders que apostaban a una baja tuvieron que salir a comprar Bitcoin para cerrar posiciones cuando el precio empezó a subir, acelerando el movimiento”, explicó Peralta.
Bitcoin logró así romper una zona de consolidación cercana a los US$64.000 y superar los US$70.000 en pocos días. El efecto también se trasladó al resto de las criptomonedas, muchas de las cuales registraron variaciones superiores a las de Bitcoin.
Otro factor fue el regreso del capital institucional. De acuerdo con el relevamiento de Bitget, los ETF spot de Bitcoin registraron ingresos netos por US$517,2 millones durante una sola jornada. Estos instrumentos permiten que inversores tradicionales obtengan exposición al activo sin comprarlo ni almacenarlo directamente.
Qué hicieron los argentinos
En Argentina, el aumento del precio produjo una suba en la cantidad de operaciones, aunque no generó una ola de nuevas compras. Los datos aportados por Bitso muestran que una parte de los usuarios aprovechó el rally para tomar ganancias.
Durante el día de mayor actividad, las ventas representaron aproximadamente el 65% de las operaciones realizadas por usuarios argentinos, frente a un 35% de compras. En las restantes jornadas analizadas, la relación se mantuvo más equilibrada y cercana al 50%.
Para Bitso, el comportamiento refleja una toma de ganancias después de la recuperación, en lugar de un ingreso masivo de compradores especulativos. La cantidad de compradores únicos se mantuvo estable y, según la plataforma, las ventas estuvieron concentradas principalmente entre usuarios más recientes o con posiciones de menor tamaño.
“Los argentinos, una vez más, no se quedaron al margen del rally. El comportamiento que vemos, con toma de ganancias puntual pero holders firmes, es el mismo patrón que observamos en subas anteriores”, afirmó Peralta.
Qué puede pasar con Bitcoin
La expectativa del sector continúa siendo favorable para el mediano y largo plazo. La incorporación de inversores institucionales, el desarrollo de los ETF, la posibilidad de un marco regulatorio más claro y las perspectivas de mayor liquidez aparecen como los principales fundamentos para sostener esa visión.
Sin embargo, el salto de las últimas ruedas también dejó al mercado cerca de niveles de sobrecompra. Según Gama, el índice de fuerza relativa —RSI, por sus siglas en inglés— se encuentra alrededor de 79. Cuando este indicador supera la zona de 70, suele interpretarse que el precio avanzó con demasiada velocidad y podría atravesar una pausa o corrección.
La próxima resistencia técnica se encuentra cerca de los US$73.740. Superar ese nivel con volumen permitiría extender la recuperación. En cambio, una toma de ganancias podría llevar a Bitcoin a probar nuevamente algunas de las zonas que dejó atrás durante el rally.
El escenario que plantea el sector combina así una perspectiva alcista con cautela en el corto plazo. El regreso sobre los US$70.000 mejoró el ánimo del mercado, pero una parte significativa de la suba estuvo impulsada por liquidaciones forzadas. La capacidad de Bitcoin para sostener estos valores dependerá ahora de que continúen los flujos institucionales y la demanda compradora una vez agotado el efecto del short squeeze.
