Los fondos comunes de inversión (FCI) en pesos volvieron a mostrar rendimientos superiores a la inflación acumulada durante 2026.
Según datos de FondosOnline, tomando como referencia el retorno desde principios de enero, los cinco fondos más rentables acumulan entre 30% y 32% de beneficio bruto, frente al 21,3% de inflación registrada entre enero y agosto y contra el 23% incluyendo el dato de septiembre estimado.
La diferencia no es menor: dependiendo del fondo, el rendimiento nominal supera al IPC entre 8,5 y 10,9 puntos porcentuales. En términos reales aproximados, el resultado va desde cerca de 7% hasta 9% positivo.
1. Galileo Multimercado II
El fondo que encabeza el listado es Galileo Multimercado II, con un rendimiento acumulado de 32,22%. Se trata de un FCI en pesos de renta fija y horizonte de corto plazo.
Su estrategia está fuertemente concentrada en deuda pública argentina. A comienzos de 2026, su cartera estaba integrada principalmente por bonos CER: TZXM6, TZXO6, TX26, TZXD6 y TZX28.
2. Galileo Renta Fija
En segundo lugar aparece Galileo Renta Fija, con 31,57% acumulado en el año.
La cartera también está dominada por títulos de deuda en pesos. Entre sus principales posiciones figuran el Bono Dual TTS26, el AO27, el TMVE8, el Boncer TZX28 y el Dual TXMD8.
A diferencia de una cartera exclusivamente CER, esta combinación permite al fondo posicionarse en instrumentos con diferentes mecanismos de ajuste y tasas.
3. Consultatio Deuda Argentina
El tercer puesto corresponde a Consultatio Deuda Argentina, con un avance de 30,04% en el año.
Su estrategia es más directamente vinculada a la inflación: el fondo busca superar la evolución del IPC mediante una cartera de títulos soberanos ajustados por CER, como TZXO6 y TZXM7.
4. Champaquí Cobertura
Con 29,98%, Champaquí Cobertura ocupa el cuarto lugar.
Es un fondo diseñado específicamente para buscar cobertura frente a la inflación. Su cartera se concentra en instrumentos CER y UVA, principalmente bonos soberanos y subsoberanos.
A principios de año, mostraba una exposición de 89,55% a soberanos en pesos, además de posiciones provinciales y fondos de liquidez. En julio, la exposición a títulos públicos alcanzaba más del 99%.
5. Ciclo Nova Multiestrategia
Cierra el grupo Ciclo Nova Multiestrategia, con 29,78% acumulado desde enero hasta la actualidad.
El FCI tiene una estrategia diversificada dentro de la renta fija en pesos. Su objetivo también es obtener una rentabilidad superior a la inflación mediante instrumentos ajustables por CER/UVA.
El denominador común del ranking es claro: los cinco fondos obtuvieron su ventaja frente a la inflación principalmente a través de deuda en pesos, con fuerte presencia de bonos CER, instrumentos duales y títulos de tasa fija.
"El mercado hoy muestra una menor preocupación por la inercia inflacionaria, como lo demuestra la compresión de las tasas nominales. Sin embargo, los Boncer todavía guardan valor como cobertura asimétrica: si la inflación sorprende al alza, protegen más de lo que cuestan en carry", relató Emilio Botto, jefe de Estrategia e Inversiones en Mills Capital.
"El análisis del peso creciente de los fondos CER revela dos factores clave para comprender el avance de estas alternativas: el flujo hacia estos vehículos (principalmente, las suscripciones netas frente a los rescates) y el rendimiento de los activos que componen las carteras de estos fondos", comentó Valentina Heredia, líder de fondos en Portfolio Personal Inversiones.
