El mercado brasileño atraviesa una etapa de fuerte volatilidad luego de las elecciones del 4 de octubre, que dejaron a Flávio Bolsonaro y Luiz Inácio Lula da Silva frente a frente para la segunda vuelta del 25 de octubre. El resultado electoral provocó una gran reacción positiva de los activos brasileños: el Ibovespa avanzó 7,7% y alcanzó un máximo histórico, mientras que el ETF EWZ llegó a subir más de 12% en Wall Street.

"El resultado de la primera vuelta apunta a una demanda más amplia de cambio político, más allá de una consolidación del electorado tradicional de derecha. También se inscribe en un giro más amplio hacia la derecha en la región y en un mayor alineamiento con Estados Unidos", señaló Thomas Haugaard, gestor de Carteras en Janus Henderson.

Para los inversores argentinos, el movimiento también abrió el foco sobre los Cedears que permiten tomar exposición a Brasil, especialmente aquellos vinculados con el mercado accionario en general y con compañías de crecimiento.

Damián Vlassich, líder de Estrategias de Inversión en IOL, señaló que el nuevo escenario político y la búsqueda de diversificación geográfica permiten identificar dos alternativas dentro de la oferta local.

La primera es, lógicamente, el ETF de Brasil EWZ, considerado por el especialista como el vehículo para capturar el movimiento general de la renta variable brasileña mediante un solo activo. "Permite diversificar el riesgo de forma eficiente y posicionarse de cara a la definición de la segunda vuelta electoral", relató.

El instrumento ya tuvo un recorrido significativo. En los últimos días, EWZ llegó a operar en torno de los US$ 43, después de haber cotizado cerca de US$ 22 en una etapa anterior.

Según el análisis de Matías Battista, contador y asesor financiero, el vehículo aún tiene potencial. "El mercado estima que la bolsa brasilera, si gana Bolsonaro, puede subir todavía de acá a fin de año un 30%, por lo tanto, expresaría el promedio de ese efecto en la bolsa mediante el EWZ", indicó.

El segundo activo señalado por ambos especialistas es Nubank (NU), una compañía financiera tecnológica con fuerte presencia regional. Vlassich destacó sus fundamentals, su escala, la eficiencia operacional y su expansión en mercados como México y Colombia.

"Nubank reúne fundamentals de escala única, eficiencia operacional líder en la industria y una fuerte tasa de expansión regional, con foco en México y Colombia, ofreciendo una tesis de crecimiento tecnológico sólida para portafolios de mediano y largo plazo", afirmó el especialista de IOL.

Battista también ubicó a Nubank entre sus principales alternativas brasileñas porque se trata de una entidad financiera no tradicional que continúa expandiéndose y que, pese a una corrección reciente, conserva fundamentos sólidos.

"Nubank es una de las acciones más recomendadas desde mi parte para los clientes. Es la banca no tradicional, una compañía que está en franca expansión", señaló. También remarcó su evolución en ventas y ganancias como elementos centrales de la tesis.