Sus acciones están en caída libre desde junio. El lanzamiento de Disney+ en 2019 será una bisagra en el negocio del streaming.
No era fácil decirlo cuando escribí esto por primera vez en julio. Netflix era la acción más caliente en Wall Street. Había aumentado un 107% en seis meses, alcanzando niveles récord. Pero resulta que julio fue el momento adecuado para vender Netflix. Desde entonces se ha estrellado un 37%.
Los mejores días de Netflix han terminado, lo cual se corresponde con el ciclo de vida de las empresas disruptivas.
Netflix fue pionero en el streaming por el cual consumimos televisión a través de Internet en lugar del cable. Durante años, de hecho, fue el único servicio de streaming que había. Los primeros inversionistas aprovecharon esta ventaja de primer movimiento para obtener ganancias del 10,000% desde 2008 hasta julio de este año.
Pero para Netflix, la era de la competencia casi cero ha terminado. Ahora se enfrenta a poderosos rivales como Disney (DIS), que recomendé comprar en julio. Disney lanzará su propio servicio de transmisión llamado "Disney+" el próximo año. Va a sacar todos sus programas y películas de Netflix y los pondrá en su propia plataforma.
Este es un gran problema para Netflix porque Disney tiene el mejor contenido del mundo por varios cuerpos de ventaja. Cuenta con marcas como Marvel, Pixar Animations, Star Wars, ESPN, ABC, X-Men, por no hablar de todos los personajes tradicionales como Mickey Mouse y el Pato Donald.
Disney + competirá con Netflix, Prime (Amazon) y otros servicios on demand.
Cuando se lance el próximo año, Disney será una compra lógica para la mayoría de las familias con niños. Mientras Netflix seguramente irá perdiendo gran parte de su mejor contenido. Y por eso está invirtiendo. Netflix había planeado gastar US$ 8 mil millones en programas y series este año, y ahora gastará aproximadamente US$ 12 mil millones, más que cualquier otra red de televisión estadounidense.
Amazon también está ganando terreno en el streaming. En febrero, anunció que gastaría US$ 5 mil millones en el desarrollo de programas y películas originales este año.
Tenga en cuenta que Amazon es la tercera empresa más grande que cotiza en bolsa en la tierra. Tiene bolsillos mucho más profundos que Netflix o incluso Disney. Para tener alguna esperanza de mantenerse al día con sus rivales, Netflix debe seguir aumentando sus gastos en contenido.
El problema es que no puede. Su deuda ha explotado 71% en el último año a $ 8.3 mil millones. Eso no es sostenible. Y por eso tiene tres (malos) caminos posibles: continuar endeudándose y enterrarse más todavía; elevar dramáticamente los precios de sus suscripciones; o recortar la creación de contenido nuevo.
Es por eso que Netflix cotizó a US$ 400 cuando sonó la alarma por primera vez y ahora se ha reducido a alrededor de US$ 275. Todo indica que se estabilizará en los US$ 190 - US$ 200 por acción, máximo.
Disney, por otro lado, ha ganado un 11,5% desde julio y ha alcanzado máximos de varios años a principios de noviembre. Eso es más impresionante, dado que la mayoría de las acciones han luchado en los últimos meses.
Disney sigue siendo una gran compra al precio de hoy de US$ 116. Solo seguirá subiendo.
