Cómo invertir para cubrirse de las elecciones

28 de Junio de 2017 - Forbes Argentina

 


La suba del dólar, el golpe de la noticia de que Argentina no ascenderá a categoría de emergente hasta 2018 y las elecciones recalientan el mercado. Las claves para hacer rendir el dinero sin estresarse.

La dolarización de carteras es la opción más elegible en épocas electorales, que este año se anticipó por el efecto Temer y las denuncias por sobornos en Brasil. Una de las opciones que crece en esta moneda es la de los fondos comunes de inversión.

En el primer semestre, el segmento creció US$ 7.000 millones de pesos y llegó a los US$ 30.000 millones. En el abanico de opciones de los tipos de fondos, el de renta fija en dólares aparece como uno de los más elegidos y el que los analistas recomiendan en pleno año electoral.

“Basta con el carry trade”, parece ser la regla que proponen los analistas. Es que desde que el Morgan Stanley decidió posponer el ascenso de Argentina a mercado emergente el dólar avanzó 1,65%

Según datos del sector de FCI, el volumen operado en este rubro creció más de 400% en lo que va del año. “Es que para los que buscan un portafolio diversificado de instrumentos públicos y privados en dólares, los fondos comunes de inversión representan una inversión atractiva con el beneficio de la disponibilidad del dinero en 72 horas”, dijo Nora Trotta, presidente de Megainver.

Si bien la mayor parte de los inversores que optan por los FCI son institucionales, los minoristas van avanzando lentamente en el segmento.

Por eso, las administradoras privadas, es decir aquellos que no están vinculadas a bancos, buscan capturar este segmento o al menos quitarle parte de los nuevos potenciales inversores a los bancos, que son hasta ahora los que dominan el 70% del mercado retail.

En el abanico de opciones que presentan las administradoras, mucho más amplio que el de los bancos, la mayoría apunta a fondos de renta fija en dólares debido justamente a la incertidumbre que genera en el corto plazo las elecciones locales.

Entre algunas de las posibilidades que ofrece la plaza en tiempos de elecciones

Para los más conservadores el Fondo Megainver Renta Fija propone un mix de plazos fijos y Letras del Tesoro en dólares. Joaquín Bagües, analista de research de Balanz Capital, destaca el rendimiento de fondo de Inversión Balanz Renta Fija en Dólares que desde que empezó a cotizar el 16 de marzo subió 2,53% en dólares netos de toda comisión y gastos y cuenta con casi US$ 40 millones de Patrimonio Neto.

Mientras que desde Grupo SBS recomiendan el Fondo SBS Crecimiento, un fondo de renta fija en dólares que incluye opciones de Latam y que manjea Gustavo Cañonero.

“A la hora de decidir donde invertir hay que remarcarle al inversor que hoy cualquier bono en dólares rinde 6%, mientras que un plazo fijo rinde 1%. Un plazo fijo en pesos rinde 20%, cualquier bono corporativo, soberano o provincial rinde 25%”, indicó Pablo Castagna, director de Segmento de Individuos de Puente.

Para aquellos que optan por mantenerse en pesos, las Lebac siguen siendo el instrumento más recomendado, aunque siempre considerando que lo más conveniente es pasarse a dólares.

En caso de buscar algún mix Castagna insiste en no superar el 20% de exposición en pesos. “Dentro de las mejores alternativas elegimos Lebacs cortas y CER. Ante una inflación persistente y ajustes de tarifas aún por realizarse, los bonos ajustados por CER vuelven a presentar rendimientos atractivos dentro de estos últimos los más atractivos DICP y TC21”, insistió Castagna.

Lo que desestiman la mayoría de los analistas son las acciones, salvo para aquellos inversores que no le teman al riesgo, En cuyos casos apuntan a papeles financieros y de servicios públicos, que aún tienen por delante una recomposición de tarifas.

Instrumentos tradicionales como el plazo fijo quedan descartados por los expertos puesto que no alcanzan a empatarle a la inflación y miran con mejores perspectivas a los plazos fijos en UVA que como mínimo le empatan a la inflación. Pero recuerdan que si lo que privilegia el inversor es la disponibilidad insiten en que el FCI es el instrumento indicado.

Por Laura Ojeda

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