Tres claves de por qué (y por qué no) invertir en dólares

24 de Enero de 2018 - Francisco Barreiro

 


Ante la suba de la divisa, en FORBES Argentina analizamos tres motivos por los cuales sería un buen momento para invertir en dólares… y por qué no.

Con un dólar cerca de los $20, en diálogo con FORBES Argentina, Santiago Norris, Partner- Team Leader del Segmento Individuos de PUENTE, explicó tres Pros y tres Contras sobre invertir en la divisa estadounidense.

Tres PROS de invertir en dólares

· La unidad de medida de inversión es el US$, ergo no hay riesgo cambiario.
· Los retornos en US$ en tramo medio de la curva Soberano y Provincial ofrece carry atractivo en comparación con los pares regionales.
· Los bonos en US$ Soberanos y Provinciales en el tramo de 7-10 años ofrecen potencial de compresión de spreads, mientras la deuda Argentina se encamina hacia Rating Crediticio BB de calificadoras de crédito, lo cual podría valorizar la deuda Argentina 3-5%.

Tres Contras

· Al ser inversiones con cobertura cambiaria por su naturaleza, ofrecen rendimientos menores que las monedas locales.
· En el corto plazo, los rendimientos en US$ son muy bajos.
· En el largo plazo, los rendimientos en US$ tienen riesgo duration. Es decir que sufrirán en cotización en la medida que la reserva federal de USA incremente paulatinamente la tasa de interés. Para nombrar un ejemplo, por cada punto de rendimiento que el bono Century AC17 incremente debido a suba de spreads internacionales, el precio del mismo caerá 12% de precio.

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